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人民幣“破7”:正常波動影響有限,保持穩定底氣充足

2019-08-06 12:35:53 加菲 13789 匯通網版權所有
匯通網訊——周二(8月5日),人民幣兌美元離岸和在岸匯率先后突破“7”的整數關口,引發市場高度關注。人民幣匯率緣何“破7”?如何看待“破7”影響?未來走勢怎樣?該如何應對?
周二(8月5日),人民幣美元離岸和在岸匯率先后突破“7”的整數關口,引發市場高度關注。人民幣匯率緣何“破7”?如何看待“破7”影響?未來走勢怎樣?該如何應對?
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外部風險變化致人民幣“破7”
5日上午9點16分,離岸人民幣兌美元一舉達到7.0315,隨后在9點40分左右突破7.1。此后,在岸人民幣兌美元開盤后迅速“破7”。當日,人民幣兌美元中間價報6.9225,下調229個基點。

“受單邊主義和貿易保護主義措施及對中國加征關稅預期等影響,人民幣對美元匯率有所貶值,突破了7元,但人民幣對一籃子貨幣繼續保持穩定和強勢,這是市場供求和國際匯市波動的反映。”針對人民幣“破7”的原因,中國人民銀行第一時間公開表態。

專家認為,在外部風險出現較大變化背景下,人民幣匯率市場情緒出現一定波動是正常現象。

民生銀行首席研究員溫彬表示,上周受美聯儲降息等消息面影響,國際金融市場劇烈波動,美元指數沖高回落,在岸和離岸人民幣兌美元匯率均突破“7”關口,是市場情緒變化的反映。

在不少市場人士看來,人民幣“破7”是市場力量驅動的結果,也體現出當前人民幣匯率更具彈性。

“近期,央行密集就人民幣匯率問題公開表態,可以視為對金融市場進行的預期管理。‘7’的整數位并非‘紅線’,打破整數價位的禁忌,更應視為人民幣匯率彈性提升的必然結果。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示。

人民幣“破7”實際影響有限
長期以來,人民幣是否要“保7”一直是業內關注的話題。事實上,2015年“8·11”匯改至今,人民幣匯率“破7”的壓力曾幾番來襲。專家表示,“破7”的象征意義大于實際意義,心理影響大于實際影響。

“人民幣匯率‘破7’,這個‘7’不是年齡,過去就回不來了,也不是堤壩,一旦被沖破大水就會一瀉千里;‘7’更像水庫的水位,豐水期的時候高一些,到了枯水期的時候又會降下來,有漲有落,都是正常的。”人民銀行有關負責人表示。

中國實施的是以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。“作為貨幣之間的比價,匯率波動是常態,有了波動,價格機制才能發揮資源配置和自動調節的作用。”該負責人表示。

“隨著人民幣匯率形成機制日益完善和市場化程度的提高,人民幣匯率的彈性也會增強,對于是否‘破7’無需過度關注。”溫彬表示。

謝亞軒認為,從近期央行多次在離岸市場發行央票等措施來看,央行的操作目標仍然從逆周期宏觀審慎的角度維護人民幣有效匯率的基本穩定。人民幣匯率有彈性,有韌性,是中國經濟在外部沖擊面前具備更強韌性的前提條件。

人民幣匯率的變動牽動著外貿企業的神經。東方國際集團、上海申航進出口有限公司等多家進出口企業向記者表示,人民幣匯率貶值對于出口有一定利好,但是對于進口不利,對企業而言,穩定的匯率才是最重要的。

“‘破7’對資本市場的影響將處于可控狀態,不會改變外資流入我國債市、股市的整體趨勢。”平安證券首席經濟學家張明說。人民幣不具備持續大幅貶值基礎。

“破7”之后,人民幣匯率怎么走?
說到底,人民幣匯率走勢,長期取決于基本面。在很多市場人士看來,中國經濟正是人民幣長期穩定的定海神針。

交通銀行首席經濟學家連平認為,由于中國經濟整體運行平穩,經濟增長的潛力將逐步發揮出來,這對于支撐匯率的基本穩定會發揮積極作用。

進入2019年二季度以來,中國經濟下行壓力加大。“但經濟增長放緩是全球性的普遍問題,而非中國特例。如果橫向比較,中國經濟在全球主要國家中仍有明顯優勢,橫向優勢保證了人民幣沒有大跌的基礎。”嘉盛集團外匯分析師黃俊說。

除此之外,近年來在應對匯率波動過程中,人民銀行積累了豐富的經驗和政策工具,這也讓市場對人民幣匯率的未來充滿信心。

“保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定仍是監管層的核心政策目標,且當前央行政策工具箱豐富,綜合考慮未來一段時期人民幣并不存在持續大幅貶值基礎。”東方金誠首席宏觀分析師王青認為。

“人民銀行有經驗、有信心、有能力保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。”人民銀行有關負責人表示,將繼續創新和豐富調控工具箱,針對外匯市場可能出現的正反饋行為,要采取必要的、有針對性的措施,堅決打擊短期投機炒作,維護外匯市場平穩運行,穩定市場預期。

“以我為主”推進改革開放不動搖
在多位市場觀察人士看來,今年以來,盡管外部形勢風云變幻,但國內經濟金融政策取向堅持“以我為主”,穩步推進改革開放,凸顯了戰略定力。

近日,美聯儲下調利率,全球貨幣政策進入寬松軌道,但中國央行并未立即跟進下調利率。“預計未來一段時期央行將主要依據國內宏觀經濟走勢,綜合考慮內、外部平衡,展開貨幣政策預調微調操作。”王青認為。

人民銀行在5日的回應中亦顯示出了大國政策定力與自信。“中國是主要經濟體中唯一的貨幣政策保持常態的國家,人民幣資產的估值仍然偏低,穩定性相應更強,中國有望成為全球資金的‘洼地’。”

無論是一國貨幣還是一國金融市場走勢,最根本的決定因素在于基本面。應對外界風雨,最關鍵之處在于按照自己的節奏,做好自己的事。

“改革開放是中國的基本國策,外匯管理要堅持改革開放,進一步提升跨境貿易和投資便利化,更好地服務實體經濟,‘破7’后這一政策取向不會變。”人民銀行有關負責人表示。

(本文轉發自新華社)

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