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外匯周評:美聯儲10月降息?美指痛失99;有序脫歐預期重燃,助歐元英鎊短線狂飆

2019-10-12 17:27:32 拾斤 51532 匯通網版權所有
匯通網訊——盡管美聯儲內部政策前景分歧加重,但多數美聯儲官員都支持9月降息的必要性,引發市場過分押注降息預期。美聯儲下調了未來經濟前景,暗示未來仍有進一步降息的空間,美元指數因此承壓。此外,英國脫歐方面,重燃有序脫歐預期,樂觀情緒助歐元、英鎊多頭激增。
盡管美聯儲內部政策前景分歧加重,但多數美聯儲官員都支持9月降息的必要性,引發市場過分押注降息預期。美元指數因此承壓。此外,英國脫歐方面,重燃有序脫歐預期,樂觀情緒助歐元英鎊多頭激增。
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日本央行已經承諾在10月31日的會議上評估政策,可能擔心進一步深化負利率政策會打壓消費者信心,這將使日本央行維持利率不變。加拿大經濟擴張好于預期,加拿大央行降息意愿有所減弱。加拿大經濟體現出韌性,通脹接近加拿大央行目標,且失業率接近記錄低位。

國際貿易局勢方面的消息也需留意。據報道,美國此前獲世界貿易組織(WTO)批準,將對歐盟75億美元商品加征關稅,對此,法國財長布魯諾·勒梅爾10日說,如果達不成和解,歐洲將采取關稅報復措施,征稅目標是120億美元。

美國9月CPI基本符合預期


10月10日,美國CPI數據表現基本符合預期。具體數據顯示,美國9月未季調CPI年率實際公布1.7%,預期1.8%,前值1.7%;美國9月季調后CPI月率實際公布0%,預期0.1%,前值0.1%。

此外,美國9月未季調CPI指數實際公布256.76,預期256.96,前值256.56;美國9月未季調核心CPI年率實際公布2.4%,預期2.4%,前值2.4%。 

機構評論美國9月季調后CPI月率:美國9月CPI月率持平,潛在通脹回落,加上貿易局勢導致經濟前景面臨風險,支撐了美聯儲將在10月進行第三次降息的預期。

市場的通脹預期降溫表明,美聯儲將需要更積極地降息才能提振物價。分析指出,損益平衡通脹率似乎與名義收益率所傳達的信息是一致的,那就是美聯儲如果想要逐步達到2%的通脹目標,那就需要做更多的工作,要更積極而不是被動。

截止本周收盤,美元指數報98.324,周跌幅0.40%,連續第二周收跌。當前美國債券市場對未來五年的美國通脹預期仍在三年來最低水平附近,此前非農報告顯示工資增長在9月降溫,平均時薪較上年同期攀升2.9%,是一年多以來的最低水平。
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美聯儲紀要:多數官員支持9月降息


周四凌晨公布的會議紀要顯示,多數美聯儲官員都支持9月降息的必要性。美聯儲下調了未來經濟前景,暗示未來仍有進一步降息的空間。

美聯儲扇形圖顯示,FOMC與會者中0人認為GDP增速預期的不確定性減少,11人認為大致相似,6人認為增加;14人認為GDP增速預期有下行風險,3人認為風險大致均衡,0人認為有上行風險;0人認為失業率預期的不確定性減少,9人認為大致相似,8人認為增加;FOMC與會者中0人認為PCE預期的不確定性減少,14人認為大致相似,3人認為增加。

幾位決策者指出,統計模型顯示,近幾個月來中期出現衰退的可能性有所上升。而一些決策者警告稱,美國勞工部統計局的初步修正數據顯示,進入2019年后,美國就業市場表現可能沒有之前預期的那么強勁。

會議記錄還顯示,決策者認同,在短期貨幣市場出現動蕩之后,聯儲很快需要討論是否要擴大資產負債表規模。這和本周二鮑威爾暗示如有必要將重啟債務購買一致。

但是美聯儲內部分歧依舊明顯,幾位官員傾向于降息50個基點,并強調可能也需要前瞻性指引。但另幾位官員表示,降息可能過于保險性,可能會讓政策在未來遭遇沖擊時的應對空間更小。

美國聯邦基金利率期貨顯示,目前市場對于美聯儲降息的預期變動不大,10月降息預期仍維持在80%上方。
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美國將對意大利輸美商品加征關稅,涵蓋多個領域


據歐聯網援引歐聯通訊社報道,根據世貿組織對歐洲空中客車事件裁定,日前,美國政府決定將對意大利輸美商品加征10%至25%關稅。美國商務部已向意大利發出加征關稅商品清單,其商品涵蓋紡織、技術、奶酪、火腿、葡萄酒和奢侈品等多個領域。

根據美國商務部發布的意大利產品征稅清單,加征關稅商品唯有意大利輸美武器槍支得以幸免。專家認為,美國的做法有些“莫名奇妙”。意大利輕型武器處于世界尖端水平,但其它中高端技術商品卻均在加征關稅范圍之內。

根據聯合國貿易數據顯示,美國僅次于意大利,是最大的槍支出口國之一。很可能美方擔心對意大利槍支加征關稅,會對美國的軍火制造業產生威脅。

有序脫歐預期重燃,歐元英鎊聞訊走高,警惕歐銀內部分歧


歐元兌美元于歐市盤中跳升至1.1063,創9月20日以來三周新高,投資者對全球貿易環境取得突破性進展寄予厚望,英國有序脫歐預期重燃帶動英鎊短線巨震后大漲。

不過下周將召開歐盟峰會,市場對10月31日脫歐大限前這一最后談判時機能否達成脫歐協議仍存疑慮,投資者們仍需保持警惕。截止本周收盤,歐元兌美元報1.1039,周漲幅0.55%。
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歐洲理事會主席圖斯克稱,英國仍然沒有提出實際可行的脫歐建議,已經告知約翰遜,如果今天沒有切實可行的提議,將在宣布峰會上沒有達成協議的機會。

不過隨后表示在與約翰遜會面后,收到了愛爾蘭總理許諾的簽約信,達成協議仍然是可能的。英鎊兌美元短線飆升50點至1.2505,短線暴瀉近90點至1.2409后再度轉漲,刷新7月2日以來新高1.2685,目前回吐部分漲幅,本周收盤交投于1.2648,周漲幅2.57%。
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歐洲央行方面,行長德拉基表示,歐洲央行注意到特定領域面臨不利影響,政策制定者所處環境存在重大不確定性。歐元區更加積極的財政政策將使我們能夠更快地調整我們的政策。

但三名來自歐洲央行貨幣政策委員會的消息人士指出,歐洲央行行長德拉基在決定重啟量化寬松(QE)一事上忽略了來自歐洲央行內部的建議

消息人士稱,在德拉基作出重啟購債決定的數天前,央行成員曾向德拉基致信表示反對。在德拉基任期的8年內,這種情況實屬少見,目前歐洲央行仍未對此置評。

有分析人士認為,歐元區有可能進入與日本類似的長期經濟停滯時期,除非政府提供財政刺激;歐洲的負利率使得金融機構越來越難以賺錢;歐元區經濟正達到需要財政刺激的地步,尤其是在德國。

日本央行在放松貨幣政策上將面臨壓力


日本央行已經承諾在10月31日的會議上評估政策,消費放緩的跡象將為寬松政策提供更多依據,但日本央行可能擔心進一步深化負利率政策會打壓消費者信心,這將使日本央行維持利率不變,除非日元出現大幅升值的情況。截至本周收盤,美元兌日元報108.35,周漲幅1.32%。
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在日本央行呼吁重新檢視全球放緩對物價的影響后,市場目前猜測其可能會在10月30日至31日的政策會議上加碼刺激。行長黑田東彥在上次會議后表示,由于海外風險上升,他比以前更愿意采取進一步的寬松行動。

日本央行前執行理事門間一夫表示,除非日本央行完全信服,全球經濟的惡化會引發股市動蕩及日元大漲,否則日本央行會維持負利率不變。將-0.1%的短期負利率進一步降低至零以下會抑制家庭和企業活動,因此只有在預期不采取行動會出現股市下跌或日元上漲的情況下,日本央行才會采取行動。

如果日本央行加深負政策利率,就需要同時采取其他措施來抵消此舉的不利影響。他說,減輕政策副作用的一個選擇是調整央行的商業銀行存款三層體系,以降低負利率下調的沖擊,或者為超長期債券低收益率的下降設定一個寬松的下限。

美銀美林駐香港的外匯與利率策略聯席主管Adarsh Sinha表示,隨著美元走強,投資者應賣出美元兌日元;做空日元是美銀美林的首選交易,在未來幾個月中,美元兌日元料將跌至接近100,在避險環境,美元走弱下, 日元將獲得支撐。

加拿大就業數據靚麗,提振加元飆升


本周加拿大公布了9月份的就業數據,結果加拿大就業人數超出預期,其中全職就業人數大幅增加,兼職就業有所減少,且失業率下降。數據公布后,美元兌加元短線重挫70余點。截至本周收盤,美元兌加元報1.3203,周跌幅0.83%。
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具體數據顯示,加拿大9月就業人數變動實際公布5.37萬人,預期增長0.75萬人,前值8.11萬人;加拿大9月失業率實際公布5.5%,預期5.7%,前值5.7%。

其中加拿大9月全職就業人數變動實際公布增長7萬人,預期增長2.08萬人,前值增長2.38萬人。加拿大9月兼職就業人數變動實際公布減少1.63萬人,預期減少0.77萬人,前值增長5.72萬人。

加拿大經濟擴張好于預期,加拿大央行降息意愿有所減弱。加拿大經濟體現出韌性,通脹接近加拿大央行目標,且失業率接近記錄低位。隨著近期全球貿易危機跡象增多,投資者上調了行長波洛茲降息的預期,且在上次決議中,波洛茲還強調了國際貿易問題對加拿大經濟帶來的負面影響,但鑒于近期加拿大數據不錯,波洛茲同時肯定了當前的貨幣政策仍然恰當。

分析指出,雖然本次加拿大就業數據好于預期,但加拿大近期整體數據表現也體現出一個信號,那就是這些數據預示加拿大經濟在今年下半年增速將會放緩,飛機裝船運貨量下滑,國內消費支出疲弱,非居民建筑、器械和設備方面的商業投資下滑,這些因素限制加拿大經濟的增長。

行情

美元指數 98.28 -0.05 -0.05%
歐元美元 1.1018 0.0009 0.08%
英鎊美元 1.2925 0.0013 0.1%
美元日元 109.49 -0.02 -0.02%
美元人民幣 7.0325 -0.0028 -0.04%
現貨黃金 1464.05 8.26 0.57%
現貨白銀 17.018 0.097 0.58%
美原油 55.42 -2.69 -4.63%
澳元美元 0.6763 -0.0007 -0.1%
美元加元 1.3282 0.0000 0%
上證指數 2871.98 -17.71 -0.61%
日經225 23293.91 -115.23 -0.49%
英國FT 7346.53 -69.90 -0.94%
德國DAX 13236.38 -9.20 -0.07%
納斯達克 8665.47 -39.70 -0.46%
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