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紐市盤前:脫歐協議通過障礙料減少,英鎊一度站上1.30;美油跌近2%,受天然氣暴跌拖累

2019-10-21 21:47:19 交易騎士 23449 匯通網版權所有
匯通網訊——10月21日歐洲時段,英鎊兌美元一度站上1.3大關,創逾五個月新高至1.3013,英國首相約翰遜將再度出手,努力兌現10月31日如期脫歐的承諾。與此同時,對于約翰遜如今已獲得足夠支持讓議會通過脫歐協議的樂觀預期正在升溫。美油大跌1.8%至52.9美元/桶附近,受NYMEX天然氣期貨主力合約日內暴跌逾4%的拖累,關注貿易局勢進展。
周一(10月21日)歐洲時段,英鎊美元一度站上1.3大關,創逾五個月新高至1.3013,英國首相約翰遜將再度出手,努力兌現10月31日如期脫歐的承諾。與此同時,對于約翰遜如今已獲得足夠支持讓議會通過脫歐協議的樂觀預期正在升溫。內閣大臣們明確表示,在周六議會通過修正案迫使首相致信歐盟要求延期脫歐三個月后,約翰遜并沒有退縮。約翰遜周一將再度要求下議院投票支持他與歐盟達成的脫歐協議。而議員們周六投票通過的修正案尋求更多時間來審查協議。約翰遜政府在前保守黨籍大臣Oliver Letwin提出的修正案投票中以16票之差失敗。大臣們周日堅持認為,現在已經擁有贏得投票所需的320名議員的支持。

歐洲時段,美油大跌1.8%至52.9美元/桶附近,受NYMEX天然氣期貨主力合約日內暴跌逾4%的拖累,此前英國脫歐帶來的樂觀情緒改善了市場風險偏好,全球股市有所走高,但全球經濟增長的擔憂依舊存在,油價并未表現強勢,需要進一步關注充滿不確定性的貿易局勢。目前與全球經濟增長放緩相關的的憂慮被擱置一旁,市場正等待有關中美貿易磋商的進一步指引;持續的貿易爭端加劇了人們對全球經濟衰退的擔憂,因經濟衰退將削弱原油需求。
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★近期熱點提要★


1、【英國議會下院領袖理斯-莫格將在北京時間22:40就《退出協議法案》(WAB)發表聲明并為周二該法案的二讀做準備】

2、【新興市場熱點土耳其和阿根廷又重回鎂光燈下】
① 土耳其央行將在周四宣布最新利率決議。無庸置疑,16.5%的利率大方向是往下,因通脹壓力減輕,且有一位自命為利率敵人的領導人。
② 但央行召開會議之際,正值里拉面臨土耳其地緣政治急劇震蕩的新挑戰。土耳其在10月9日進軍敘利亞,飽受外界抨擊,債市受挫,里拉承壓。
③ 另一方面,阿根廷政府也做好了應對挑戰的準備,選民將在10月27日進行投票。現任總統馬克理(Mauricio Macri)在8月初選中意外落敗,如今也遠遠落后于總統候選人費爾南德斯(Alberto Fernandez);
④ 8月的意外結果撼動了阿根廷匯債市,披索和債券漲至紀錄低位,投資人擔心該國將放棄馬克理的親商政策,重走民粹主義的道路;
⑤ 阿根廷可能再次債務重整,其與IMF的貸款救助計劃前景也充滿疑問。現在應該做好準備,看誰有可能回答這些問題。

3、【歐洲企業財報表現可能再次落后于美國企業】
① 歐洲企業三季度財報季也將拉開帷幕,表現可能再次落后于美國企業。自2013年以來,美股的表現一直優于歐洲STOXX 600指數,受益于經濟增長較強勁以及特朗普政府對企業實行大規模減稅政策。
② 另一方面,歐洲企業似乎陷入企業衰退期。據路孚特數據,STOXX 600指數成份企業獲利可能連續三季度下降,同比料將減少3.7%。但隨著美國減稅效應減退,現在可能是歐洲追趕的好時機。的確,預計2020年歐洲企業獲利增長會超過美國。但鑒于經濟引擎德國經濟處在衰退的邊緣,制造業形勢暗淡,歐洲奮起直追似乎一如既往地難以預料。
③ 如果英國脫歐問題解決,德國同意一些財政刺激舉措,經濟陰霾有所改善,那么歐洲迎頭趕上也不是遙不可及的事。即將到來的財報季中,企業獲利反彈的任何跡象都可能促使投資組合經理重新考慮對歐洲的曝險。

4、【美股科技股財報將揭曉】 
① 美國企業三季度財報季未來幾天將進入高峰,根據IBES數據,超過130檔標普500指數個股與逾三分之一道瓊工業指數企業將公布財報。
② 各行各業的美企都將公布業績,包括工業風向標波音與卡特彼勒(Caterpillar)、線上零售巨頭亞馬遜、生技領頭羊百健(Biogen)與吉利德科學(Gilead Sciences),以及汽車業的福特,都將公布財報。
③ 投資者一直在準備迎接低迷的業績,但隨著一些較早公布的財報出爐,對業績的預期已經有所改善,目前分析師預估三季度獲利同比料下滑2.9%。IBES數據顯示,一周前預估為下滑3.2%。
④ 不過資訊科技股前景似乎不見改善,此一類股占標普500指數成分股總數逾五分之一。數據表明,該類股獲利可能較上年同期下滑近8%。

5、【隨著上周六(10月21日)英國首相約翰遜按議會要求致函歐盟請求推遲脫歐,本周市場將關注以下事項】
① 周一可能就脫歐協議進行辯論:英國下議院領袖理斯-莫格上周六表示,政府計劃周一提交約翰遜的脫歐協議,組織辯論和投票,但英國下議院議長伯考表示,在幾位議員表示這樣做將打破同一議題不能在同一會期上提交兩次的議會慣例后,他將決定是否允許政府那么做;
② 周一蘇格蘭法庭聆訊:蘇格蘭的最高法院--高等民事法院周一將考慮一項法律挑戰,這項法律挑戰旨在迫使約翰遜遵守班恩法案;
③ 周二脫歐立法:上周六約翰遜告知議會:“下周政府將推出在10月31日以新脫歐協議所需的法案”。外界普遍預期周二將進行第一個主要階段的討論,盡管市場持樂觀預期,但尚不清楚議員們是否有足夠的票數來支持這樣的計劃;
④ 歐盟對推遲脫歐要求的回應:歐洲理事會主席圖斯克上周六表示,他收到推遲脫歐的要求,目前正在與各成員國商討如何回應。市場普遍認為歐盟其他27個成員國不太可能否決英國的延遲脫歐要求;
⑤ 大選:執政的保守黨和主要反對黨工黨都表示,他們希望重新舉行大選,但工黨領袖柯爾賓曾表示,在排除無協議脫歐可能性之前,他不會支持舉行大選的任何舉動 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數盤中創三個月新低至97.1418,因日內英鎊一度走高,受益于脫歐前景向好,令美元指數有所回落。豐業銀行(Scotiabank)的Shaun Osborne表示,美元指數的疲軟表現還可能繼續,甚至受到英國脫歐和貿易爭端的影響,持續到明年年初。
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歐洲時段,歐元兌美元盤中觸及8月14日以來的逾兩個月新高至1.1179,因英鎊匯價在日內再度走強,投資者在短暫的失望之后,仍繼續看好英國有序脫歐前景。近期以來,關于英國脫歐的消息面因素主導市場,也令歐元反過來成為了英鎊的“影子貨幣”。本周稍后,歐洲央行將召開政策會議,但市場已經提前預判現任行長德拉基在離任前的最后一次會議上料不會釋放出重磅措施,因此,本周歐元匯價大概率仍將跟隨英鎊走勢聯動。 
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歐洲時段,英鎊兌美元一度站上1.3大關,創逾五個月新高至1.3013,英國首相約翰遜將再度出手,努力兌現10月31日如期脫歐的承諾。與此同時,對于約翰遜如今已獲得足夠支持讓議會通過脫歐協議的樂觀預期正在升溫。內閣大臣們明確表示,在周六議會通過修正案迫使首相致信歐盟要求延期脫歐三個月后,約翰遜并沒有退縮。約翰遜周一將再度要求下議院投票支持他與歐盟達成的脫歐協議。而議員們周六投票通過的修正案尋求更多時間來審查協議。約翰遜政府在前保守黨籍大臣Oliver Letwin提出的修正案投票中以16票之差失敗。大臣們周日堅持認為,現在已經擁有贏得投票所需的320名議員的支持。
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歐洲時段,美元兌日元交投于108.53附近,陷入高位震蕩走勢,一方面,全球貿易利多和英國脫歐樂觀前景令避險貨幣日元的買需受壓,但另一方面美元的持續疲軟又限制了匯價上行,而美元兌日元在109關口也依舊面臨著強大的趨勢阻力;市場正在急切觀望著本周英國脫歐局勢的進一步進展。雖然脫歐協議表決遭到推遲,但眼下,英國硬脫歐的概率已經大大降低,10月31日之前突擊達成協議的幾率猶存。在此狀況下,市場悲觀情緒很難過度發酵,美元兌日元仍將在高位震蕩后,伺機尋覓突破方向。
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歐洲時段,美元兌加元創三個月新低至1.3098,商品貨幣延續上周的漲勢,澳元紐元,加元紛紛走高,加拿大聯邦大選于北京時間19點正式開啟,初步結果將在北京時間周二10點起陸續出爐。美元指數走勢持續疲弱。而加拿大選情的影響暫未得到顯現。選前民調顯示加拿大兩大政黨支持率旗鼓相當,最后可能選出沒有任何黨派獲得絕對多數,需要通過聯合組合才能上臺執政的“懸浮議會”局面。這對加元匯價后市走勢平添了一些干擾性的變數,不排除匯價在開票后出現短時的劇烈波動。道明證券指出,日內關注加拿大大選結果,過去一個月來民意調查結果有所收緊,可能使兩大政黨都無法獲得多數席位。
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歐洲時段,美油大跌1.8%至52.9美元/桶附近,受NYMEX天然氣期貨主力合約日內暴跌逾4%的拖累,此前英國脫歐帶來的樂觀情緒改善了市場風險偏好,全球股市有所走高,但全球經濟增長的擔憂依舊存在,油價并未表現強勢,需要進一步關注充滿不確定性的貿易局勢。目前與全球經濟增長放緩相關的的憂慮被擱置一旁,市場正等待有關中美貿易磋商的進一步指引;持續的貿易爭端加劇了人們對全球經濟衰退的擔憂,因經濟衰退將削弱原油需求。
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歐洲時段,現貨黃金一度走高至1495美元/盎司附近,弱勢美元與樂觀的脫歐預期共同左右黃金市場,美元創三個月新低,而英國首相約翰遜將再度出手,努力兌現10月31日如期脫歐的承諾。與此同時,對于約翰遜如今已獲得足夠支持讓議會通過脫歐協議的樂觀預期正在升溫,AxiTrader的策略師Stephen Innes表示,整個市場仍然是比較看多的,因為對貿易爭端有所擔憂,投資者們都在等待著金價回落后再入場。
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機構觀點


【本周四“超級馬里奧”告別秀】 
① 對于2012年曾誓言“竭盡全力”護衛歐元,從而挽救了歐元區的歐洲央行(ECB)行長德拉基來說,周四可能是至為感性的一天。
② 鑒于歐洲央行9月才公布廣泛的寬松舉措,因此預料周四的會議不會再有什么重大政策決定。反之,會議內容可能主要是揮別德拉基--擔任歐洲央行行長八年的德拉基即將在10月31日卸任。
③ 縱然曾面對德國和其他保守歐元區國家的激烈反對,被冠上“超級馬里奧”稱號的德拉基已恢復外界對歐洲央行對抗危機能力的信心,且引導歐元區通過量化寬松(QE)的未知水域;
④ 但通脹率仍遠低于歐洲央行“低于但接近2%”的目標,意味著他成為首位在任內從未升息的歐洲央行行長。而在其任內實施的空前大規模刺激舉措使得繼任者已無多少彈藥來抗擊另一次危機;
⑤ 德拉基可能利用其任內最后一次政策會議,敦促各國政府更有效地運用財政政策,來提振經濟增長和通脹。他也可能得盡力平撫歐洲央行內對重啟QE的歧見--但顯然消除歧見得等下任歐洲央行行長拉加德來完成 

【西太平洋銀行:澳洲聯儲料于明年2月再度降息】 
西太平洋銀行在周度展望中指出,澳洲聯儲有可能實施超低利率,可能在2020年實施某種形式的資產購買計劃;澳大利亞9月失業率從5.26%小幅降至5.20%,就業不足率從8.53%下降至8.35%,足以令澳洲聯儲避免在11月再度降息,我行基本預期為,澳洲聯儲可能于2020年2月將利率降低至0.5%,這將取決于澳洲聯儲對家庭現金流和貨幣效力能否升至0.25%的評估,與市場擔憂意外事件不同得是,金融體系穩定性決定市場信心,澳洲聯儲還將評估降息是否會對通脹產生負面影響。

【全球貨幣寬松對黃金市場又意味著什么?】
① 分析師指出,一般而言,央行官員的態度轉變似乎非常利好黃金。較低的政策利率應會轉化為較低的實際利率,而一些債券收益率甚至可能進一步跌至負值。因此,低利率和高衰退風險的環境從根本上支持了金價;
② 尤其令人鼓舞的是,美聯儲也在放松其貨幣政策。這可能會導致美元走軟,可能消除黃金市場面臨的一些下行壓力;
③ 長期以來,黃金和美國利率的走勢。正如你所看到的,盡管在美聯儲的寬松周期中,黃金價格并不總是上漲,但最后兩次都是對黃金有利的;
④ 關鍵的一點是,美聯儲的寬松周期伴隨著美國和歐元區長期利率差收窄。當美聯儲降低利率時,利差通常會縮小,甚至變為負值;
⑤ 對于黃金多頭來說,這是個好消息。美國和歐洲的利率差正處于歷史高位。這就是最近支撐美元價值,阻止黃金進一步大幅上漲的原因;
⑥ 現在,隨著美聯儲新一輪的寬松周期,利率差可能會有所縮小。這意味著,如果寬松貨幣政策真的會導致美元貶值,那么在中期內,金價還有進一步上漲的空間。

【道明證券:加拿大央行2020年將降息50基點】
① 道明證券分析師認為,加拿大央行在2020年將被迫跟進進入降息周期,全年時間內將累計降息50基點。
② 該行指出,雖然近期加拿大經濟數據表現強勁,但此后,美國經濟的失速趨勢將難免對加拿大帶來拖累。同時貿易領域的風險對于加拿大這樣的經濟體也是不堪承受之重。這意味著,在全球其他央行紛紛進入新一輪寬松周期之后,加拿大央行勢必也難以獨善其身;
③ 該行預計,雖然加拿大央行年內采取寬松行動仍會面臨相當大的阻力,但是到了明年,時機就將進一步成熟,屆時,寬松行動也將阻止加元匯價的進一步升值趨勢。

【美國預算和貿易赤字擴大或預示美元走弱,黃金走強】
① 2011年至2018年間,美元對一籃子其它貨幣呈上漲態勢,推動了黃金走向熊市。接下來美元會發生什么情況,很大程度上取決于美國的財政和貨幣政策;
② 過去的幾十年中,若美國的雙赤字(預算+貿易)擴大,則美元走弱。若兩項赤字縮小,則美元趨于反彈;
③ 自2017年以來,美國的赤字激增,預算赤字從占GDP2.2%上升到4.7%,貿易赤字也同樣略有上升。美國赤字擴大真正令人注目之處在于,即便失業率降到了50年來的低點,赤字仍未停止增長。通常而言,失業率下降時,赤字會縮小;
④ 但2018年的減稅可不會為自己買單。稅率從35%下降到21%,企業的稅收減少了,但這一舉措并未填補上什么有意義的漏洞,也很少有海外資金回流;
⑤ 若美聯儲2016-18年的緊縮周期和貿易摩擦導致增長急劇放緩或經濟下行,赤字或將進一步擴大;
⑥ 此外,隨著目前美聯儲采取寬松而非緊縮政策,美元牛市的可能性隨之增加;這一旦發生,將是黃金的極大利好。不過,與歐洲迫在眉睫的貿易摩擦,也可能會打擊到歐元。

【盡管全球貿易局勢緊張,美國股市目前依然處于歷史高位附近,石油價格可能正在向股市投資者發出警告信號】
① 凱投宏觀(Capital Economics)稱到目前為止,美國股票和公司債券并沒有受到油價下跌帶來的全球經濟令人擔憂的跡象的影響。但我們認為,不久之后,包括美國在內的全球經濟增長放緩將對這兩者造成不利影響。
② 衡量貿易政策不確定性的指標高企,IHS Markit經濟學家估計,由此引發的不安情緒已經使得美國資本支出減少1000億美元,相當于GDP的0.5%;
③ 當前情況與2014-16年相似,當時油價下跌至80美元/桶左右,主要是由于美國頁巖油產量快速增長以及OPEC不愿減產。在那期間,標普500指數持續走高,盡管能源行業出現疲軟跡象,整體信用利差僅略微上升;
④ 然而,隨著中國經濟走弱,人們對需求的擔憂增加,股市和公司債券的確承受了壓力,這一次油價下跌只是拖累了能源板塊的股票和公司債券,投資者顯然指望全球經濟迅速復蘇;
⑤ 但凱投宏觀預計,美國經濟增長將進一步放緩,并且2019年余下時間內保持疲軟,這意味著其他行業也會步履蹣跚,這只是時間問題,預測2019年底標普500指數在2500點,較當前水平低約16%。 

行情

美元指數 97.56 -0.13 -0.13%
歐元美元 1.1136 0.0024 0.22%
英鎊美元 1.2894 0.0032 0.25%
美元日元 108.80 -0.09 -0.08%
美元人民幣 7.0553 -0.0105 -0.15%
現貨黃金 1491.58 4.08 0.27%
現貨白銀 17.796 -0.007 -0.04%
美原油 54.78 -0.76 -1.37%
澳元美元 0.6888 0.0023 0.34%
美元加元 1.3176 0.0089 0.68%
上證指數 2939.32 -14.86 -0.5%
日經225 22843.12 -131.01 -0.57%
英國FT 7330.78 24.52 0.34%
德國DAX 12910.23 -29.39 -0.23%
納斯達克 8299.15 22.30 0.27%
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