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原油交易提醒:貿易局勢向好難改需求低迷!經濟前景不佳,美油料三日連跌

2019-10-22 12:04:41 拾斤 15120 匯通網版權所有
匯通網訊——10月22日亞洲時段,國際油價連續第三個交易日下跌。盡管國際貿易談判的樂觀向好對原油有利,但市場持續擔憂脆弱的經濟前景會拖累油市需求。此外,德國經濟的不斷走壞可能會強化市場對于全球經濟放緩的憂慮,可能會促使避險情緒升溫,從而令油價承壓。
周二(10月22日)亞洲時段,國際油價連續第三個交易日下跌。盡管國際貿易談判的樂觀向好對原油有利,但市場持續擔憂脆弱的經濟前景會拖累油市需求。此外,德國經濟的不斷走壞可能會強化市場對于全球經濟放緩的憂慮,可能會促使避險情緒升溫,從而令油價承壓。
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全球需求憂慮增加,抵消貿易局勢向好


油價周一下跌了近1%,此前一位美國官員發表了有關中美貿易協議前景的言論,這加劇了人們對全球經濟放緩將減少石油需求的擔憂。

美國總統特朗普表示,國際貿易談判進展順利,雙方談判人員正努力敲定第一階段貿易協議的文本,以待兩國領導人在11月的亞太經合組織(APEC)峰會上簽署。

澳新銀行在一份報告中稱,“大宗商品市場持謹慎樂觀看法,有跡象顯示美中雙方接近簽署貿易協議。原油價格持續低迷,持續的經濟疲勢令市場人氣承壓。”

盡管貿易局勢樂觀向好,但市場擔憂需求前景,油市仍不容樂觀。上周五公布的數據顯示,投機客自9月中旬以來將空頭頭寸幾乎增加了兩倍。

Tradition Energy的一位高級分析師兼經紀人Gene McGillian表示,“市場的驅動力是‘需求破壞’,認為市場正在看到這種情況重新成為市場焦點”。

德國經濟進一步衰退,歐洲政治經濟不確定性增加


德國聯邦經濟和能源部日前發布經濟預測報告,將今年德國國內生產總值(GDP)增速預期維持在0.5%不變,但將明年經濟增速從此前預測的1.5%下調至1.0%。這意味著今明兩年德國經濟增速均將遠低于去年的1.8%。

此前,國際貨幣基金組織(IMF)發布最新一期《世界經濟展望報告》,下調今明兩年世界經濟增速,其中把德國經濟明年增速由1.7%下調至1.2%。

報告指出,全球經濟增幅收窄且增長信心不足對歐元區經濟體造成了負面影響,而全球貿易環境急劇惡化及制造業活動低迷是全球經濟同步放緩的兩大主因。

德國貝塔斯曼基金會經濟學家蒂斯·彼得森表示,依賴出口的德國經濟增長狀況很大程度上取決于世界經濟的運轉狀況。目前,貿易保護主義、貿易沖突的加劇、英國“脫歐”等相關不確定因素正給全球經濟帶來重大影響。

而德國央行在月度報告中也表示,德國第三季度經濟可能已經萎縮。作為歐洲經濟的火車頭,德國經濟的不斷走壞可能會強化市場對于全球經濟放緩的憂慮,可能會促使避險情緒升溫,從而令油價承壓。
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地緣政治風險將繼續沖擊全球經濟


隨著從智利至黎巴嫩等發展中國家爆發抗議活動,貝萊德警告投資者要防范地緣政治動蕩。盡管國際貿易局勢向好和英國脫歐動蕩終結帶來的樂觀情緒提振了市場,但地緣政治仍然推動著市場走勢。

目前應該考慮如何保護投資組合不受到潛在風險的影響,盡管一些風險最近明顯減輕,但地緣政治摩擦仍將是全球經濟和市場的強有力推動因素。

貝萊德報告顯示,隨著周末與士兵和警察的致命沖突造成11人死亡,成千上萬的抗議者周一匯聚在智利城市廣場,這是1980年代末智利重新成為民主國家以來最嚴重的騷亂。

厄瓜多爾本月也發生了暴力抗議活動,迫使政府放棄了終止燃料補貼的提議。阿根廷尚未從政治風云促使其重新實施資本管制引發的市場動蕩中恢復過來。

Mike Pyle和Scott Thiel等策略師以及宏觀研究主管Elga Bartsch預計,未來幾個月會有更多的曲折,并且從長遠來看,地緣政治風險還會保持高位。這與貝萊德對于未來六至十二個月財政刺激見效會推動全球經濟回升的預期形成對比。

不過貝萊德表示,貨幣政策不可能治愈貿易緊張局勢。為了改善投資組合的彈性,貝萊德建議投資波動性低、專注于美國防守性股票的交易所交易基金,以及政府債券——即使其收益率較低。
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俄羅斯未能兌現減產承諾


在供應方面,全球第二大石油生產國俄羅斯上周日表示,由于冬季前天然氣凝析油產量增加,該國未能兌現9月份的減產承諾。OPEC、俄羅斯和其他產油國去年12月達成協議,將每日減產120萬桶。

令人鼓舞的是,歐洲股市周一結束了連續三天的下跌,投資者仍然希望英國能夠避免無序脫歐,而國際貿易談判增添了樂觀情緒。分析人士表示,任何避免“無協議”脫歐的英國/歐盟協議都應該會促進經濟增長和石油需求。

風險偏好改善


道明證券商品策略主管Bart Melek表示,美國股市表現相當不錯,這意味著風險偏好增強。投資者對高風險資產的偏好有所改善,因對曠日持久的國際貿易爭端有望得到解決和英國可避免無協議退出歐盟。

美國股市上漲,投資者正在等待一些世界大型企業公布業績報告。在能源和金融股的帶動下,標普500指數攀升至一個月高點,突破3000點大關

蘋果公司漲至紀錄高點。梯瓦制藥飆升,之前該公司表示已經就數千宗阿片類藥物的訴訟達成和解協議,道瓊斯指數跑輸主要股指。波音公司下跌,投資者對737 Max危機的前景感到悲觀。

截至周一收盤,標普500指數上漲0.7%,報3006.72點;道瓊斯工業平均指數上漲0.2%,報26827.64點;納斯達克綜合指數上漲0.9%,報8162.987點。

美股走強,有助提振市場對未來的經濟前景,從而支撐油價。此外,美元近來走勢疲軟,目前窄幅震蕩于兩個半月低位附近。美元走弱,令美元計價的大宗商品對持有其他貨幣的投資者來說更便宜。

令美元疲軟的一個主要的支撐因素是美聯儲進一步降息的希望。不過,在美聯儲政策制定者發出的矛盾信號的情況下,目前尚不清楚他們總體上是否會支持進一步降息。

美國聯邦基金期貨走勢顯示,交易員預期美聯儲將在本月底貨幣政策會議上降息25個基點的可能性為88.4%。
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數據方面,留意美國次日凌晨04:30API及晚間22:30EIA原油庫存變化,料短線左右油價走勢。

截止北京時間11:30,美油報53.49美元/桶,日內跌幅0.04%;布油報58.92美元/桶,日內跌幅0.07%。
圖片點擊可在新窗口打開查看(美油日線圖)

策略建議:高位做空

重點關注:全球股市及美元表現、國際貿易局勢相關消息、OPEC+減產情況、全球經濟前景、API/EIA原油庫存變化

阻力:美油  54.16  55.00  56.76  布油  59.50  60.70  61.80  INE  445.5  453.5  457.0
支持:美油  53.35  52.40  51.00  布油  58.70  58.00  56.80  INE  433.7  425.0  418.0

行情

美元指數 97.47 -0.22 -0.22%
歐元美元 1.1149 0.0037 0.33%
英鎊美元 1.2907 0.0045 0.35%
美元日元 108.83 -0.06 -0.06%
美元人民幣 7.0553 -0.0105 -0.15%
現貨黃金 1495.27 7.77 0.52%
現貨白銀 17.864 0.061 0.34%
美原油 54.91 -0.63 -1.13%
澳元美元 0.6899 0.0034 0.5%
美元加元 1.3160 0.0073 0.56%
上證指數 2939.32 -14.86 -0.5%
日經225 22843.12 -131.01 -0.57%
英國FT 7330.78 24.52 0.34%
德國DAX 12910.23 -29.39 -0.23%
納斯達克 8303.98 27.12 0.33%
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