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歐市盤前:歐央行料按兵不動,但FED鴿派預期升溫,黃金企穩于1490上方

2019-10-24 14:03:47 交易騎士 14492 匯通網版權所有
匯通網訊——10月24日亞洲時段,歐元兌美元企穩于1.11上方,歐洲央行行長德拉基周四將迎來他任內最后一次政策會議和新聞發布會,但可能不會有所行動。現貨黃金企穩于1490上方,各國央行進一步寬松的貨幣政策支撐金價,除了英國脫歐,投資者開始轉向下周的美聯儲利率決議,目前降息預期較高,但一旦不及市場預期鴿派,黃金可能快速回落。
周四(10月24日)亞洲時段,外匯市場波動有限,美元指數有所承壓,歐元兌美元企穩于1.11上方,歐洲央行行長德拉基周四將迎來他任內最后一次政策會議和新聞發布會,但可能不會有所行動。貿易局勢充滿變數,避險日元有所走高,而商品貨幣集體回落,紐元領跌,而澳元獲三連跌。現貨黃金企穩于1490上方,各國央行進一步寬松的貨幣政策支撐金價,除了英國脫歐,投資者開始轉向下周的美聯儲利率決議,目前降息預期較高,但一旦不及市場預期鴿派,黃金可能快速回落。國際油價有所走低,OPEC+進一步減產仍存諸多分歧,且需求前景并未改善。
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稍后投資者可以關注10月歐元區、法國、德國Markit制造業PMI初值數據,借以窺探歐元區經濟狀況,其中關于德國陷入衰退的聲音仍沖擊市場,而晚間將有重磅的歐央行利率決議及德拉基講話。

亞洲時段行情回顧


亞盤時段,歐元兌美元企穩于1.11上方,匯價現報1.1135,日內漲幅0.04%。歐洲央行行長德拉基周四將迎來他任內最后一次政策會議和新聞發布會。經濟學家表示德拉基很可能會再次呼吁讓財政政策發揮更大作用。他可能會發出更大的呼聲,或許會更具體地講明在他卸任之后誰應當采取行動。至于貨幣政策的更多細節則不太可能浮出水面。瑞銀則表示上個月的會議已確定了方向,雖然近期數據表現非常疲弱,但還不足以引發貨幣政策的進一步鴿派調整。因此,預計將在12月會議上進行下一次策略性的重新評估,屆時將由新任行長拉加德領導,并將基于歐洲央行新的宏觀政策作出預測。  

亞盤時段,澳元兌美元下跌,匯價現報0.6843,日內跌幅0.15%。IMF表示受全球貿易和投資疲軟影響,今年亞洲經濟增長將明顯放緩,預測2019年和2020年亞洲經濟將分別增長5%和5.1%,今年增速將為2008年國際金融危機以來的最慢增速。貿易局勢尚未有更明朗的進展,這令商品貨幣回落,紐元領跌,一位亞洲外匯交易員表示,紐元下跌是因為宏觀基金在0.6415美元上方的賣盤,促使杠桿基金在盤中有些拋售。

亞盤時段,現貨黃金企穩于1490上方,金價現報1492.99美元/盎司,日內漲幅0.06%。美元指數回落,而在英國議員按下脫歐暫停鍵后,一些投資者轉向黃金避險,有關各國央行將進一步放松貨幣政策的預期進一步支撐了金價。渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper表示,圍繞脫歐的不確定性及其可能對全球經濟增長帶來影響的擔憂,仍讓投資者關注黃金。投資者在等待晚間的歐洲央行利率決議以及美聯儲將于月底召開的會議;市場預計聯儲將在會議上進行今年連續第三次降息。OANDA高級市場分析師Edward Moya表示,黃金需求將得到支撐,因為美聯儲將進一步降息,而歐洲央行也將保持寬松政策。

亞盤時段,國際油價下跌,美油現報55.51美元/桶,跌幅0.8%;布油現報60.87美元/桶,跌幅0.49%。油價回吐上日漲幅,因對需求前景疲弱的擔憂揮之不去。上日油價在美國原油庫存意外減少的支撐下勁升逾2%。EIA稱上周美國原油庫存意外減少,因煉廠增產,凈進口下滑至紀錄低點;而汽油和餾分油庫存也減少。凱投宏觀(Capital Economics)分析師Kieran Clancy表示上周庫存意外下降,市場做出正面的反應可能并不出人意料,即便如此,由于美國和全球經濟面臨的阻力未來幾個月可能加劇,或許不用很長時間,對需求的擔憂又會重燃。OPEC+進一步減產的前景給市場提供支撐,但仍難掩內部對深化減產的分歧。

財經數據


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財經事件


19:45  歐洲央行公布利率決議。

20:30  歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)召開新聞發布會。

亞洲時段消息回顧


歐元保衛戰進入尾聲,“超級馬里奧”將上演謝幕秀; 
① 歐洲央行行長德拉基周四將迎來他任內最后一次政策會議和新聞發布會。經過八年的努力,他避免了歐元區的解體,抵御住了通縮的威脅。對于所有這些成功,他將受到祝賀,但伴隨而來的可能還有對歐元區脆弱經濟狀況的尖銳發問。德拉基將于10月31日卸任,他的首要任務--實現價格穩定--并未完成,管理委員會對他的策略也存在分歧;
② 德拉基在9月推出的最新一輪刺激措施意味著經濟學家們預計2022年底之前不會加息,從而確保了繼任者拉加德在任內初期仍會堅守擴張性的政策立場。但是德拉基無法回避的問題是:歐洲央行在力竭之前還能做些什么,而政府又應當提供怎樣的幫助;
③ 經濟學家表示,“德拉基很可能會再次呼吁讓財政政策發揮更大作用。他可能會發出更大的呼聲,或許會更具體地講明在他卸任之后誰應當采取行動。至于貨幣政策的更多細節則不太可能浮出水面”。 

特魯多拒絕組建正式聯合政府,誓言以逐案方式推進立法;
① 在本周大選中失去議會多數席位的加拿大總理特魯多,放棄與其他黨派達成任何正式的聯合執政協議,而是選擇以逐案方式推進立法。周三特魯多在大選后的首場新聞發布會上稱,“我們不打算組建任何形式的執政聯盟 -- 正式或非正式的聯盟,未來幾周我打算與所有黨派的領導人坐下來談。” 在周一大選中,特魯多所在的自由黨在全國338個選區中的157個選區取勝;
② 這也是加拿大之前三屆少數派政府在前總理Stephen Harper和Paul Martin的領導下所采取的執政策略。自由黨將有更大的靈活性來推進自己的議程,而不用受另一個黨派的約束。舉例來說,這將使特魯多能夠抵擋住任何要求其放棄有爭議的Trans Mountain輸油管道擴建項目的壓力。他在新聞發布會上重申將繼續推進該項目,這一項目將使艾伯塔省的原油可以運送到溫哥華附近的不列顛哥倫比亞省海岸。  

機構調查:美國未來一年陷入衰退的機率從9月調查時預估的30%升至35%;未來兩年陷入衰退可能性仍達45%,美聯儲10月30日料降息25個基點,2020年第一季度度料再次降息;

沙特時隔10個月再換外交大臣,卡舒吉遇害案后已兩次移人; 
① 當地時間周三(23日),沙特阿拉伯國王薩勒曼(Salman)任命費薩爾·本·法漢沙特王子(Pris Faisal bin Farhan Al Saud)為沙特阿拉伯新任外交大臣,此次任命距離前任沙特外交大臣就職不到10個月;
② 費薩爾王子接替外交大臣一職后,原沙特外交大臣易卜拉欣·阿薩夫(Ibrahim al-Assaf)將就任沙特國務大臣。 

穆迪確認日本A1評級;維持展望穩定;
預計日本未來幾年財政和債務穩定,預計日本將在未來幾年繼續在支出方面保持克制,并將從2020財年開始逐步減少赤字,中期內社會因素對經濟和公共財政的影響仍是日本的主權評級和前景的影響因素。 

惠譽:預計未來一年左右,印度經濟增速可能遠低于其潛在增速,印度經濟的疲軟基礎相當廣泛,國內支出和外部需求都失去了動力,印度經濟正受到來自非銀行金融公司的信貸緊縮的拖累;     

扎克伯格獨闖國會為天秤幣辯護:我們在辯論時其他國家在行動;
當地時間10月23日,國際社交網絡巨頭Facebook首席執行官馬克·扎克伯格單獨在眾議院金融服務委員會作證,天秤幣是其中一個重要議題。在聽證會中,扎克伯格強調,如果美國監管者成功阻止了天秤幣,那么將幫助其他國家發展他們的加密貨幣項目,這才會傷害到美國以及美元的統治地位。 

前歐洲央行官員稱拉加德必須彌合歐洲央行與德國之間日益疏離的關系;
① 曾任歐洲央行執行委員會委員的Joerg Asmussen表示,在即將上任的新行長拉加德領導下,歐洲央行必須與德國增加接觸以防雙方產生更多摩擦;
② Asmussen在接受采訪時談到拉加德與有望出任歐洲央行執行委員會委員的德國人Isabel Schnabel面臨的挑戰,“德國和歐洲央行已經變得很疏遠,我很關心此事,” Schnabel周三獲得提名,此前Asmussen曾在這個位子任職兩年直至2014年初,“Isabel Schnabel和歐洲央行需要解決這個局面,”他說道。“拉加德將不得不尋求與公眾對話,我相信她會這樣做”;
③ 現任Lazard&Co GmbH董事總經理的Asmussen稱,Schnabel特別需要關心德國人的看法。他稱贊了德國總理默克爾對她的提名決定。“她是個不錯的選擇,因為她在公開講話中對歐洲央行一直持中立態度,”他表示。“提名Isabel Schnabel是柏林方面發出信號,表示愿意進行更具建設性的工作”。 

市場觀點


西太平洋銀行:歐洲央行政策料無變化,關注管委會對經濟前景的看法; 
盡管預計歐洲央行在今日會議上不會改變當前的貨幣政策,但行長德拉基在拉加德接任之前的最后表態將是市場的關鍵。今天的政策會議看點應集中在歐洲央行管委會對經濟和地緣政治前景的看法,尤其是是有關德國陷入衰退的言論,以及部分歐洲央行成員對重啟資產購買計劃發出的格外響亮的公開批評。在新聞發布會上,德拉基應會做好準備回避這些問題、并把主導權交給拉加德。 

分析師:英國脫歐延長至明年一月會增加無協議脫歐的可能性;
歐洲理事會主席圖斯克以及一些英國留歐派尋求將英國脫歐日期延長至明年1月31日,而法國希望尋求更短期的延長。脫歐日期延長至1月31日可能會適得其反。如果歐盟將英國脫歐日期延長三個月,英國可能會提前舉行大選,保守黨或以微弱優勢獲勝。到時約翰遜將重新提出脫歐協議法案,但由于強硬的疑歐派的反對,該法案可能不會獲得多數支持。而這時候議會下院可能也不會有多數人來支持Letwin或者班恩式的法案,英國不得不在一月底無協議脫歐。接下來兩種最可能的結果是,英國首相約翰遜撤回脫歐協議法案,提前選舉,或者是在一個更寬松的時間表下短暫延長法案立法的時間。 

高盛:預計通過英國脫歐協議的概率為70%,但料將較當前10月31日的最后期限延遲3-4周; 

黃金多頭認為市場風光這回不同往日,各國央行幾乎無計可施;
① 對于黃金市場,這一次不同往日:貨幣政策已基本用光,美聯儲無法刺激經濟增長;其他地方的負利率也解決不了問題。Sprott Inc.的Peter Grosskopf表示,投資者不再將黃金持倉視作可有可無。“2019年黃金表現跟之前漲勢相比很不一樣,黃金市場不再小眾,黃金也不再被視作邊緣資產,”這家以黃金為主的資產管理公司首席執行官Grosskopf在聲明中稱;
② 他表示,在潛在的市場驅動因素中,“貨幣政策到了無能為力的時候是原因之一,”9月份時黃金在避險需求下漲至六年高位,當時經濟受到貿易因素沖擊,美聯儲降低了利率,而其他央行也采取了負利率等寬松貨幣政策,試圖提振經濟增長。此后盡管金價未能再創新高,但黃金ETF持倉已接近創紀錄的水平。美聯儲決策者下周將召開政策會議決定下一步行動;
③ Grosskopf在10月18日的報告中表示,“即使是負利率和寬松貨幣政策也無法帶來足夠的經濟活動,從而難以讓增長率超過債務余額增長率,美聯儲已被困住,黃金現在是必不可少的投資組合資產”。

BMO:美聯儲有能力阻止貨幣市場基金轉投逆回購工具; 
① BMO Capital Markets策略師Jon Hill和Ben Jeffery在報告中稱,盡管有人擔心美聯儲購買國庫券會導致短期投資品種不足,迫使貨幣市場基金轉投逆回購工具,但美聯儲“有能力避免這種情況發生”。美聯儲不希望看到對隔夜逆回購工具的使用增多,因為這可能與他們重建準備金的努力背道而馳,“因為美聯儲可以改變政策利率,或者是降低購買速度,所以問題將自我糾正”;
② 美聯儲曾在9月會議上表示愿意將逆回購利率降低到目標區間以下,美聯儲可以通過把隔夜逆回購利率降至區間底部,或在目標區間內提高超額存款準備金利率,來降低逆回購工具的吸引力;
③ 如果隔夜逆回購工具開始“看起來有吸引力”,則可能意味著美聯儲已經重新建立起準備金緩沖,恢復到準備金充裕的狀態,屆時可以調整購買國庫券的速度,這意味著可以恢復到更有節制的購買速度”,例如每月大約300億美元,從而“顯著降低短端錯配的風險”。   

瑞銀:預計此次歐洲央行利率決議和新聞發布會不會對貨幣政策前景產生新的見解;
上個月的會議已確定了方向,雖然近期數據表現非常疲弱,但還不足以引發貨幣政策的進一步鴿派調整。因此,預計將在12月會議上進行下一次策略性的重新評估,屆時將由新任行長拉加德領導,并將基于歐洲央行新的宏觀政策作出預測。 
 
頂級債券基金經理調整投資組合應對切實的經濟衰退風險;
① 在過去的一年中,英杰華投資基金經理Joshua Lohmeier管理的債券基金表現超過了94%的同行。隨著有跡象顯示經濟衰退即將來臨,他正在投資能夠更好地抵御經濟低迷的債券,同時也保留了一些較高風險的債券;
② 作為英杰華投資北美投資級債券負責人的Lohmeier上周在英杰華投資新加坡辦公室接受了采訪。“我們傾向于持有較多短期限的BBB評級債券,以及較多具有防御性、高質量的長期限公司債,”他說。 “我們需要建立一個能夠反映這種切實經濟衰退風險的投資組合,即使衰退并非迫在眉睫”;
③ 隨著地緣政治局勢和經濟增長放緩導致一些投資面臨更大的下行風險,包括Lohmeier在內的越來越多信貸投資者對想要持有的公司債券變得更加挑剔。國際貨幣基金組織本月早些時候將2019年全球經濟增長預測下調至3%的十年低點,理由是貿易緊張局勢破壞了經濟擴張,全球最大經濟體的增長普遍減速。盡管如此,Lohmeier表示,美國經濟的某些部分,例如服務業仍然“非常強勁”,但是并沒有辦法完全擺脫風險。他說,隨著2019年全球范圍內利率下降以及負收益率債券增加,投資者也面臨著更大的壓力來通過承擔更大風險來賺取收益。  

不幸錯失英鎊的上漲行情,這兩招幫你后來居上;
① 對于錯過了英鎊十年來最大漲勢的交易員來說,可能還有幾個聰明的辦法在接下來的英國脫歐行情中分一杯羹,對于愿意加大賭注的投資者而言尤其是如此。Macro Risk Advisors和Cowen & Co.表示,基金經理們可通過買進貝萊德23億美元、追蹤英國股市的ETF看漲期權,在月底的脫歐日期前為英國股票和英鎊的走強布倉;
② 策略師們表示,該合約目前尤其具有吸引力,期權價格反映了在英鎊上漲的背景下,英國大盤股將會走低的傳統觀點,而實際情況是,兩者間的這一相關性已經開始削弱。MRA指出,近期不論英鎊是漲是跌,英國股市均有所走強,使得做多ETF合約成為了股匯齊漲情景下鎖定收益的便宜的途徑;
③ 該公司策略師Maxwell Grinacoff周二在一份報告中指出,“如果月底前正式脫歐的希望不斷增強,導致英國股市劇烈走高的話,那么這就為買入EWU看漲期權,從而從中獲益創造了很好的條件,”10月初以來,英國股票與英鎊之間一貫的負相關關系不斷削弱。本月,在英鎊漲幅超過1%的交易日,富時100指數也一同走高,或是基本持平。 

行情

美元指數 97.43 -0.04 -0.04%
歐元美元 1.1157 0.0006 0.05%
英鎊美元 1.2907 0.0005 0.04%
美元日元 108.83 -0.02 -0.02%
美元人民幣 7.0553 -0.0105 -0.15%
現貨黃金 1494.44 -1.06 -0.07%
現貨白銀 17.836 -0.016 -0.09%
美原油 54.90 -0.16 -0.29%
澳元美元 0.6905 0.0002 0.03%
美元加元 1.3169 0.0010 0.08%
上證指數 2939.32 -14.86 -0.5%
日經225 22918.26 75.14 0.33%
英國FT 7330.78 24.52 0.34%
德國DAX 12910.23 -29.39 -0.23%
納斯達克 8303.98 27.12 0.33%
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