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INE原油自兩周低點反彈逾2%,EIA三大庫存齊降;但需求仍面臨魔咒,美國經濟料有大麻煩

2019-10-24 16:29:21 交易騎士 13148 匯通網版權所有
匯通網訊——10月24日上海原油價格收漲0.83%至448.4元/桶,但盤中觸及兩周低點439元/桶。此前數據顯示美國EIA原油庫存意外減少,且OPEC及其盟友進一步減產的前景給市場提供支撐。上周美國EIA原油庫存減少近170萬桶,而汽油和餾分油庫存也減少。但投資者還需要擔憂需求回落的局面,美國和全球經濟面臨的阻力未來幾個月可能加劇。
周四(10月24日)上海原油價格上漲。主力合約SC1912,以448.4元/桶收盤,上漲3.7元,漲幅為0.83%,一度跌至兩周低點439元/桶。此前數據顯示美國EIA原油庫存意外減少,且OPEC及其盟友進一步減產的前景給市場提供支撐。美國能源信息署(EIA)公布,上周美國原油庫存減少170萬桶,因煉廠日煉油量增加42.9萬桶,且原油進口下滑,而汽油和餾分油庫存也減少,分析師此前預計美國原油庫存將增加275萬桶。但投資者還需要擔憂需求回落的局面,凱投宏觀(Capital Economics)表示鑒于上周庫存意外下降,市場做出正面反應可能并不出人意料,即便如此,由于美國和全球經濟面臨的阻力未來幾個月可能加劇,或許不用很長時間,對需求的擔憂又會重燃。

Tradition Energy表示,EIA報告已經吸引一些買家進場,但這情況能否持續將是一個問題,盡管它分散了人們對需求受到破壞的注意力,但市場最終會回到這一方面。美國原油庫存下降似乎是由包括煉油廠增產在內的暫時性市場因素造成的,而不是受到原油需求基本面因素堅挺的支撐,且有關中國和歐洲經濟增長放緩的報導,令投資者仍對全球經濟感到擔憂。
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期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年10月24日(周四)
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交易綜述與交易策略


上海原油價格上漲。主力合約SC1912,以448.4元/桶收盤,上漲3.7元,漲幅為0.83%。全部合約成交194694手,持倉減少524手至56698手。主力合約成交189560手,持倉減少312手至41548手。
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交易邏輯:此前數據顯示美國EIA原油庫存意外減少,且石油輸出國組織(OPEC)及其盟友進一步減產的前景給市場提供支撐。

支撐位:美油50關口支撐強勁;INE原油420支撐明顯。

阻力位:INE原油450大關構成一定阻力;美原油55關口構成阻力。

交易策略:短線基本面多空各有,空頭建議等待,多頭可以背靠430做多。

中國及海外消息


【9月成品油出口同環比大漲,四季度增勢或延續】
9月中國成品油進出口數據出爐,出口數據同環比均呈現大漲趨勢,預計四季度國內成品油出口漲勢或延續。據海關總署數據顯示,9月份中國汽油進口量為3.4萬噸;柴油進口量為12萬噸,較上月持平,同比上漲61.7%;煤油(含航空煤油和其他煤油)進口量為24萬噸,環比下跌11.11%,同比下跌7.3%。出口方面,9月份中國汽油出口量為167萬噸,環比上漲57.55%,同比上漲127.8%;柴油出口量為148萬噸,環比上漲12.12%,同比上漲43.6%;煤油出口量為150萬噸,環比上漲27.12%,同比上漲51.6%。1-9月,中國汽油累計出口1107萬噸,同比上漲7.2%;中國柴油累計出口1635萬噸,同比上漲14.5%;煤油累計出口1251萬噸,同比上漲20.2%。

【“金九銀十”區內主營成品油價格大起大落,單日波動幅度達500元/噸】
“金九銀十”傳統的汽柴油需求旺季,中下游客戶多看好后市,操作積極性較高,整體來看9月份華北地區成品油市場成交表現尚可。加之區內部分地區頻傳資源緊張消息及終端客戶提前備貨積極,區內主營汽油價格一路飆升,其中單日最大漲幅達到500元/噸。十一黃金周期間,私家車出行率維持相對高位,終端加油站客戶消化進度加快,但前期多以備貨完成,加之原油連續下跌,下調預期拖累市場,因此十月份汽油價格迅速回落。

【沙特時隔10個月再換外交大臣,卡舒吉遇害案后已兩次移人】
① 當地時間周三(23日),沙特阿拉伯國王薩勒曼(Salman)任命費薩爾·本·法漢沙特王子(Pris Faisal bin Farhan Al Saud)為沙特阿拉伯新任外交大臣,此次任命距離前任沙特外交大臣就職不到10個月;
② 費薩爾王子接替外交大臣一職后,原沙特外交大臣易卜拉欣·阿薩夫(Ibrahim al-Assaf)將就任沙特國務大臣。

【交通運輸部發言人:新能源汽車推廣應用目標已提前實現】
交通運輸部新聞發言人吳春耕在當日召開的例行新聞發布會上表示,截至2018年底,交通運輸行業新能源汽車推廣應用總量超過45萬輛,已提前實現我部原定于2020年的推廣應用目標。下一步,交通運輸部將繼續大力推廣新能源汽車在交通運輸行業的應用。(上證報)

【消費對經濟發展的“穩定器”作用持續增強】
隨著國內消費品市場規模不斷擴大,消費對經濟發展的“壓艙石”和“穩定器”作用持續增強;今年前三季度,全國居民人均消費支出名義增速為8.3%,與政府消費支出相關的一般公共服務、外交、國防、公共安全、教育和醫療衛生等財政支出的名義增速為10.8%;最終消費支出對經濟增長的貢獻率為60.5%,拉動經濟增長3.8個百分點;居民人均可支配收入實際增速與GDP增長基本同步,快于人均GDP增長(證券日報) 

【IMF亞太部副主任奧斯特里:亞洲經濟放緩但仍是全球增長引擎】
國際貨幣基金組織(IMF)亞太部副主任喬納森·奧斯特里日前接受專訪時表示,受全球貿易和投資疲軟影響,今年亞洲經濟增長將明顯放緩,但仍將是全球經濟增長的重要引擎。IMF預測2019年和2020年亞洲經濟將分別增長5%和5.1%,比4月份的預測值分別低0.4和0.3個百分點,今年增速將為2008年國際金融危機以來的最慢增速。報告呼吁政策制定者推動結構性改革增強經濟韌性,防范經濟急劇放緩。(新華社)

機構觀點


【華泰期貨:美油出口堅挺,原油庫存降幅超預期】
昨日EIA數據利好支撐油價大漲,原油與汽油商業庫存均出現超預期下降,且這是發生在美國SPR庫存(戰略石油儲備)下降近100萬的背景下,從庫存下降驅動來看,主要是煉廠加工量增加了近40萬桶/日,而原油凈進口下滑幅度近90萬桶/日,即便是運費飆升導致出口套利窗口關閉,但出口量依然非常堅挺,這一點讓市場意外,此外需要注意目前美國的產量增長情況,由于二疊盆地資源品質下滑以及老井產量急速下滑(每月降幅達到27萬桶/日),根據Energy Aspect,假設未來在沒有新鉆井或完井的情況下,明年其產量將同比下滑100萬桶/日,因此二疊盆地目前產量增長的難度越來越大,未來其產量增長預期或逐步下修,雖然管道運力瓶頸已經解除,但頁巖油資源本身衰減速度快,子母井等資源品質特點將成為新的增長瓶頸。

【原油可能尚未觸底,2020年料將下跌】
① 近日有分析認為,由于石油輸出國組織(OPEC)減產,美國原油進口量處于低位,這將導致庫存下降,從而推動油價上漲。對此分析師Robert Boslego提出質疑。
② Boslego指出,的確,自2012年以來,美國原油凈進口下降了大約600萬桶/日,但這是因為同期原油產量增加了大約600萬桶/日;
③ 其次,美國煉油廠確實削減了OPEC石油的進口,轉而從非OPEC國家(主要是加拿大)進口石油。但是,OPEC減產并沒有限制對該組織石油的需求。事實上,國際能源署(IEA)的數據顯示,對OPEC石油的需求低于配額數量,并且導致2019年前六個月的供應超出需求90萬桶/日;
④ 根據EIA的預測(10月短期能源展望),年底美國原油庫存會有少量盈余;如果將成品油包含在內,則美國石油總體庫存盈余規模預計會更大。更加重要的是,全球石油庫存顯示出更大程度的供應過剩;
⑤ 基于EIA 10月份對經合組織(OECD)石油庫存的預估,Boslego的回歸模型(R^2=80%)顯示,2020年油價料將下跌。EIA的預測假定對伊朗的制裁將會繼續。但Boslego預期,將會達成新的伊核協議,這將導致全球供應增加170萬桶/日。他相信,美國總統特朗普將會希望在2020年大選前達成這份協議。若對伊制裁撤銷,油價將會遭到巨大打擊;
⑥ 綜上所述,Boslego認為原油價格尚未觸底,他的模擬投資組合為做多SCO(即ProShares兩倍做空彭博原油ETF)。

行情

美元指數 97.44 -0.02 -0.02%
歐元美元 1.1154 0.0003 0.03%
英鎊美元 1.2905 0.0003 0.02%
美元日元 108.86 0.01 0.01%
美元人民幣 7.0553 -0.0105 -0.15%
現貨黃金 1495.50 0.00 -0%
現貨白銀 17.846 -0.006 -0.03%
美原油 54.94 -0.12 -0.22%
澳元美元 0.6901 -0.0002 -0.03%
美元加元 1.3162 0.0003 0.02%
上證指數 2939.32 -14.86 -0.5%
日經225 22843.12 -131.01 -0.57%
英國FT 7330.78 24.52 0.34%
德國DAX 12910.23 -29.39 -0.23%
納斯達克 8303.98 27.12 0.33%
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