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黃金交易提醒:國際貿易繼續主導走向!英國內閣接連請辭+地緣擔憂,料提供短線反彈

2019-11-07 10:10:28 天行 28437 匯通網版權所有
匯通網訊——周三因國際貿易仍存在一些不確定性因素,市場持謹慎樂觀的立場,這使得黃金收復1490美元關口。但總體而言,近期國際貿易局勢仍總體向好,短時間料黃金漲幅將繼續受到限制,不過IMF進一步下調了歐元區的經濟增長預期,英國確定大選以來第二名內閣成員辭職,也打壓了市場的樂觀情緒。同時還需密切關注地緣局勢的影響,這使得黃金短線或反彈至1500美元附近。
周四(11月7日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1490.68美元,漲幅0.01%。

周三因國際貿易仍存在一些不確定性因素,市場持謹慎樂觀的立場,這使得黃金收復1490美元關口。此外周三公布的美國非農生產率意外下跌,跌幅為四年來最高水平,同時周三美聯儲官員進一步強調了數據對于后期政策走向的決定性影響,也對黃金構成部分支撐。

但總體而言,近期國際貿易局勢仍總體向好,短時間料黃金漲幅將繼續受到限制。不過IMF進一步下調了歐元區的經濟增長預期,英國確定大選以來第二名內閣成員辭職,也打壓了市場的樂觀情緒。同時還需密切關注地緣局勢的影響,這使得黃金短線或反彈至1500美元附近。
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盡管市場謹慎樂觀令黃金收復1490美元,但是市場仍總體看好國際貿易前景


周三因國際貿易仍存在一些不確定性,這使得避險情緒小幅回升。

受此影響,美國股市急轉直下回吐早盤漲幅,尾盤橫盤震蕩。標普500指數上漲0.1%,報3076.78點;道瓊斯工業平均指數基本持平,報27492.56點;納斯達克綜合指數下跌0.3%,報8410.628點。

同時美國國債周三上漲,2年期、5年期和10年期美債收益率都出現不同程度的下跌。

受市場避險情緒回升的影響,推動金價收復1490美元關口,最高觸及1494.26美元。
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但總體而言,市場對國際貿易局勢仍持樂觀預期。追蹤市場風險偏好的恐慌指數在周三仍小幅下跌,也暗示市場風險偏好依舊高企。
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11月6日海關總署新聞發言人表示,2019年11月5日,美國《聯邦紀事》公布了中國鯰魚輸美的最終規則,確認中國鯰魚監管體系與美國等效。中國是全世界僅有的3個被列為有資格繼續向美國出口鯰魚的國家之一。此前,中國輸美鯰魚監管體系已順利通過美國農業部食品安全檢驗局的文件審核和現場驗證。美國是我國鯰魚產品第一大出口市場,占我國鯰魚出口總量的90%以上,此次美國確認我輸美鯰魚產品監管體系等效,將對我輸美水產品貿易產生積極影響。

短時間而言受國際貿易樂觀前景的影響,料短時間仍將限制黃金的漲幅。

美聯儲永久票委接連強調數據是貨幣政策的關鍵依據,繼續關注美國經濟數據表現


周三美聯儲官員埃文斯和威廉姆斯發表講話。

美聯儲永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯表示,從現在開始美聯儲的利率決定將以數據為依據。

威廉姆斯表示,今后美聯儲進行任何利率調整都將以未來出爐的經濟數據為依據,但在采取行動維持經濟擴張方面決策者應具有前瞻性。威廉姆斯還表示,美聯儲自7月以來的三次降息使美國經濟能更好地抵御潛在風險。

匯通網提醒,數據依賴是美聯儲年內第三次降息時鮑威爾著重強調的一個問題,盡管市場普遍預期年內美聯儲將按兵不動,但是鮑威爾表示仍需要繼續關注數據,如果有必要仍不排除需要進一步寬松。

而上周五美聯儲副主席也再次強調數據依賴。由于克拉里達被視為鮑威爾的堅定支持者,她重申數據依賴也暗示美聯儲后期將更多的關注美國經濟數據表現。

芝加哥聯儲主席埃文斯認為,美國經濟狀況良好,但在決定未來利率走勢時通脹路徑將至關重要。埃文斯還指出,在他看來,如果未來美國經濟受到負面沖擊,當前的利率水平將是不合適。他還明確表示,認為美聯儲需要更好地解釋其2%通脹目標是一個對稱目標,即美聯儲不擔心通脹略高于或略低于目標。

值得注意的是埃文斯表示,中性利率可能已經下降,如果出現嚴重的負面沖擊,我們必須進行應對。

同時埃文斯再次強調了制造業放緩對于消費的負面影響。在9月中旬埃文斯曾經表示,在經歷了兩次降息后認為短時間應當暫緩降息。但是隨著10月初公布的ISM制造業數據跌至10年低點,埃文斯表示制造業數據令市場擔憂,對進一步降息持開放態度。隨著上周公布的ISM制造業數據依舊不佳,同時工業訂單數據下滑,都凸顯美國制造業仍身處困境,這可能成為埃文斯認為中性利率下降的一個因素。

因此仍需關注美國經濟數據的表現。尤其是通脹和制造業數據,短時間而言,消費數據仍是美國經濟的重要支撐之一。

總體而言,周三兩名官員的講話并未對市場產生明顯的影響,但是向市場傳達了一個明確的信號,即美聯儲將更加的關注數據表現,如果數據出現惡化的跡象,仍不排除美聯儲可能會加快推動新的寬松舉措。

非農生產率錄得的四年最大降幅,美國經濟存在失速風險


盡管本周美國經濟數據總體清淡,不過周三公布的美國第三季度非農生產率意外下降,產出增幅未能與工作時間保持同步增長,這也是美國經濟面臨衰退的最新信號。

美國勞工部周三公布的7-9月非農生產率環比年率初值為下降0.3%,創四年來最大降幅。上一次出現比這更大的降幅,還要追溯到2015年第四季。該指標衡量的是單位勞工每小時的產出。

這次下滑可能讓一些經濟學家頗感挫折,他們本來預期,2017年稅法改革后生產率的趨勢增長將會加快。當年稅改的部分目的是為了促進投資。

分析師原預期第三季非農生產率增長0.9%。

此外第三季制造業勞動生產率環比年率為下降0.1%,連續第二季出現下滑。
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非農業生產率是衡量美國工人在生產產品和提供服務(不含農業)時的平均生產率水平按年計算的變動的指標,該數據增長通常被看作是健康經濟的標志。上一次該數據錄得負值為2018年1月。

分析人士認為,此次數據下滑一方面反映了此前國際貿易緊張局勢對美國的負面影響,同時也說明了隨著特朗普稅改政策效果的消失,美國經濟面臨失速的風險。

IMF下調歐洲經濟預期


與此同時,歐洲經濟仍不容樂觀,這也可能給黃金提供部分支撐。

盡管周一公布的法國、德國和歐元區制造業PMI數據均好于預期,同時周三公布的德國9月季調后制造業訂單月率也出現明顯的改善,但是市場仍對歐洲經濟前景持謹慎的立場。

分析人士認為盡管本周公布的制造業PMI數據有所改善,但是仍處于數年低點附近,總體前景依舊悲觀。同時盡管德國的制造業訂單數據改善,但是德國已經接近技術性衰退,在出現更為明顯的復蘇跡象,料德國經濟仍面臨進一步下滑的風險。

事實上,周三IMF下調歐元區經濟成長預估,因德國經濟放緩且意大利停滯不前。

國際貨幣基金組織(IMF)表示,歐元區經濟增長放緩幅度將超過預期,因在全球貿易持續緊張的情況下,歐元區制造業危機可能蔓延至服務業。IMF表示,歐元區今年經濟將增長1.2%,低于4月預計的增長1.3%,與去年1.9%的增幅相比明顯放緩。IMF預計,2020年和2021年歐元區經濟將增長1.4%,低于此前預計的1.5%的增長率。IMF還調降了德國和法國的增長預估。

同時日內有消息稱,預計歐盟委員會將維持意大利2019年的GDP增長預估在增長0.1%不變,將明年的經濟增長預期從增長0.7%下調至0.4%。因此市場對歐洲經濟前景仍總體持悲觀立場,這將短時間繼續支撐避險資金流入歐洲黃金市場。

英國內閣接連請辭,大選充滿變數,仍有可能形成懸浮議會


與此同時,英國大選也存在著不確定,盡管目前民調顯示保守黨支持率依然保持優勢,但是面對脫歐黨實力的上升,保守黨的優勢正在逐漸的縮小,英國在12月大選結束后仍可能形成懸浮議會,這將對約翰遜的脫歐計劃造成阻礙。

同時有消息稱,約翰遜選舉之路剛剛開始就麻煩不斷,當地時間周三威爾士事務大臣Alun Cairns請辭,這是自宣布舉行大選以來第二名內閣大臣辭職,這使得英國大選仍充滿變數。

而就在11月5日歐盟負責英國退歐事務談判的首席代表巴尼爾表示,與英國就未來貿易關系進行的磋商將是“十分艱難和費時費力的”,因為歐盟不會接受倫敦方面獲得任何“不公平的競爭優勢”。這也降低了市場的樂觀預期。

考慮到10月英國脫歐局勢對于金價產生了重大影響,隨著脫歐接近尾聲,市場需保持關注。

伊朗進一步恢復鈾濃縮活動,地緣局勢也支撐金價


同時地緣局勢也將成為支撐金價的重要因素。

伊朗國家原子能組織(Atomic Energy Organisation,AEOI)周四表示,該國已恢復在福爾多(Fordow)地下核設施的鈾濃縮活動,進一步遠離2015年與世界大國達成的核協議。

伊核協議禁止在福爾多進行濃縮活動或存有核原料。但隨著伊朗將原料氣體投入離心機,這座建在山中的設施將從原本被許可的研究工廠變成一座處于活躍狀態的核現場。這被視為是對核協議承諾造成迄今最嚴重違反。

根據伊核協議,伊朗政府限制核計劃,換取國際社會解除對該國的多數制裁。但自美國去年退出協議后,伊朗已逐步降低了對該協議的遵守程度。

“這個過程需要幾個小時才能穩定下來,到周六國際原子能機構(IAEA)的檢查人員再度視察該現場之前,鈾濃縮水平將可以達到4.5%,”AEOI發言人Behrouz Kamalvandi對國家電視臺表示。

美國于2018年5月退出伊核協議,并對伊朗實施制裁。美國重申周二聲明中的表態,稱伊朗此舉是“向錯誤方向邁出的一大步”。

伊朗此舉將使得挽救伊核協議面對更加復雜的情況。歐洲大國、俄羅斯和歐盟敦促伊朗遵守伊核協議。

為了回應美國的“極限施壓”政策,伊朗逐步降低了對伊核協議的遵守程度。伊朗周一表示,正在開發可以加快鈾濃縮的先進離心機。

后市前瞻


① 15:00 德國9月季調后工業產出月率;
② 18:00 中國10月外匯儲備;
③ 20:00 英國央行公布利率決議、貨幣政策會議紀要以及季度通脹報告;
④ 20:30 英國央行行長卡尼召開新聞發布會
⑤ 21:30 美國截至11月2日當周初請失業金人數

行情

美元指數 97.51 0.01 0.01%
歐元美元 1.1089 -0.0004 -0.04%
英鎊美元 1.3136 -0.0006 -0.05%
美元日元 109.57 -0.27 -0.25%
美元人民幣 6.9317 0.0283 0.41%
現貨黃金 1556.59 -2.19 -0.14%
現貨白銀 17.721 -0.120 -0.67%
美原油 55.77 -0.97 -1.71%
澳元美元 0.6872 0.0028 0.41%
美元加元 1.3156 0.0021 0.16%
上證指數 2976.53 -84.23 -2.75%
日經225 23795.44 -235.91 -0.98%
英國FT 7571.92 -38.78 -0.51%
德國DAX 13515.75 -40.12 -0.3%
納斯達克 9383.77 12.96 0.14%
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