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紐市盤前:貿易局勢好轉信號漸多,日元止步五連漲;空頭有頑固勢力撐腰,美油整體承壓

2019-11-15 21:56:56 交易騎士 18673 匯通網版權所有
匯通網訊——11月15日歐洲時段,美元兌日元走高至108.78,隨著貿易局勢的向好發展,日元避險需求料會減弱,還需進一步關注全球股市波動,美債收益率日內也有所反彈。美油刷新兩日低點至56.43美元/桶,最大的利空力量依舊是不見好轉的需求前景。IEA月報顯示對于2020年要傳遞的主要信息是石油供應量很大,美國原油產量增速可能會放緩。
周五(11月15日)歐洲時段,美元日元走高至108.78,本周因貿易局勢不確定性上升及全球經濟疲軟的擔憂一度令避險日元獲得五連漲,之后隨著脫歐局勢和貿易局勢的向好發展,日元避險需求料會減弱,還需進一步關注全球股市波動,以及時刻變化的全球風險偏好情緒。美債收益率日內也有所反彈,整體市場風險情緒偏好較前期已經大幅回暖,對風險資產的追逐令日元暫無吸引力。

歐洲時段,美油在高位徘徊近兩周后,趨勢開始轉弱,日內進一步下跌,刷新兩日低點至56.43美元/桶,目前仍處于55-58美元的重要震蕩區域,最大的利空力量依舊是不見好轉的需求前景。美國原油庫存并未帶給油價支撐,整體油市需求并無亮點,貿易局勢對原油需求影響有限,更多停留在短線情緒的影響,此外IEA月報顯示對于2020年要傳遞的主要信息是石油供應量很大,美國原油產量增速可能會放緩。
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★近期熱點提要★


1、【美國10月零售好于預期但進口價格繼續受抑,暗示通脹可能繼續保持溫和】
① 受汽車銷售以及汽油價格上升的影響,美國10月零售銷售月率錄得好于預期的表現;不過值得注意的是,美國消費者減少了對大件商品以及服裝的購買,這可能會降低市場場對假期購物季的預期;
② 另一方面,美國進口物價指數月率跌幅大于預期,主要因汽油產品和食品價格走低導致,表明進口價格在一段時間內可能繼續受抑。這也表明盡管消費者和生產者物價在10月有所回升,但通脹可能繼續保持溫和。

2、【英國工黨領袖科爾賓:工黨不考慮任何聯合組閣協議,不會同任何支持緊縮政策的黨派聯盟】

3、【IEA月報:對于2020年要傳遞的主要信息是石油供應量很大,美國原油產量增速可能會放緩】
經合組織石油庫存5個月來首次下降,減少3890萬桶/日至29.44億桶/日,仍高于5年平均水平2150萬桶,貿易關稅將是2020年的原油需求減少40萬桶/日。

隨著新供應的激增,預計全球石油市場將在2020年恢復平靜;維持2019年、2020年石油需求增長估計分別為100萬桶/日和120萬桶/日。2019年原油需求預計將減少9萬桶/日,為2009年以來的首次下滑。1月至9月期間煉油活動減弱,導致原油需求量下降30萬桶/日,預計2020年非OPEC石油供應將增加230萬桶/日,高于2019年的180萬桶/日。10月全球石油供應較上月增長150萬桶/日,至1.01億桶/日。10月非OPEC產油國石油產量同比增長130萬桶/日。

OPEC+國家在2020年面臨“重大挑戰”,因為他們的原油需求預計將大幅下降,預測2020年OPEC克原油需求將為2890萬桶/日,較當前產量低100萬桶/日,原油需求將自2009年以來首次下降,2019年將下降9萬桶/日,沙特已從受襲中恢復,因此10月全球石油供應增加140萬桶/日。

4、【能源價格下跌致歐元區10月CPI不及預期】
雖然服務和食品、煙酒價格大漲1.5%,但能源價格下跌了3.1%,導致10月歐元區CPI月率表現不及預期。

5、【俄羅斯將自12月1日起提高原油出口關稅至90.5美元/噸】
俄羅斯能源部長諾瓦克:俄羅斯今年將因OPEC+協議額外獲得2萬億盧布利潤,俄羅斯石油出口將在5年內升至2.80億萬噸,天然氣出口料將在2022年之前增加至約3000億立方米。  

6、【國家外匯管理局公布2019年三季度金融機構直接投資數據】
2019年三季度,境外投資者對我國境內金融機構直接投資(定義附后)流入386.08億元,流出468.69億元,凈流出82.61億元;我國境內金融機構對境外直接投資流出260.57億元,流入97.23億元,凈流出163.34億元;
按美元計值,2019年三季度,境外投資者對我國境內金融機構直接投資流入55.25億美元,流出67.08億美元,凈流出11.82億美元;我國境內金融機構對境外直接投資流出37.29億美元,流入13.92億美元,凈流出23.38億美元;2019年三季度境外投資者對我國境內金融機構直接投資數據的變化,主要源自境內金融機構與境外非金融關聯企業間的債務資金擺布,屬于正常的數據波動,股權性質的投資依然呈現凈流入。我國境內金融機構對境外直接投資保持基本穩定。 

★歐洲時段外匯行情回顧★


歐洲時段,美元指數整體承壓,美國10月零售銷售月率表現好于預期,但核心零售銷售不及預期,盡管此前美聯儲主席對美國經濟樂觀表態,但美聯儲下一步的行動仍將依賴于經濟數據。
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歐洲時段,歐元兌美元走高至1.1035,美元指數交投于一周低位,此前因鮑威爾證詞講話承壓,投資者仍對德國政府出臺進一步經濟刺激計劃有所企盼,貿易局勢的好轉有限提振了歐元,日內德國官員暗示不考慮下調企業稅,令大家對財政刺激的前景重新感到失望。同時,投資者也更加密切地觀望著關鍵的美國零售銷售數據,在此之前,匯市波動明顯受限。
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歐洲時段,英鎊兌美元交投于1.2880附近,大選結果對英鎊走勢至關重要,因為潛在的結果包括,一個得到英國脫歐黨及其無協議脫歐策略支持的政府,可能尋求從根本上改革經濟的左翼聯盟,或者產生“懸浮議會”。目前民調顯示,執政的保守黨處于領先地位,但選舉結果依然難以預料,因為較小政黨受到關注以及英國脫歐可能會改變人們的投票結果。上周一份針對策略師和投資者的調查顯示,如果保守黨在12月的大選中獲勝,英鎊兌美元可能上漲逾4%至1.34。若工黨贏得多數——盡管被認為不太可能,則匯率可能挫跌4%以上至1.23。
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歐洲時段,美元兌日元走高至108.78,本周因貿易局勢不確定性上升及全球經濟疲軟的擔憂一度令避險日元獲得五連漲,之后隨著脫歐局勢和貿易局勢的向好發展,日元避險需求料會減弱,還需進一步關注全球股市波動,以及時刻變化的全球風險偏好情緒。美債收益率日內也有所反彈,整體市場風險情緒偏好較前期已經大幅回暖,對風險資產的追逐令日元暫無吸引力。
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歐洲時段,美油在高位徘徊近兩周后,趨勢開始轉弱,日內進一步下跌,刷新兩日低點至56.43美元/桶,目前仍處于55-58美元的重要震蕩區域,最大的利空力量依舊是不見好轉的需求前景。美國原油庫存并未帶給油價支撐,整體油市需求并無亮點,貿易局勢對原油需求影響有限,更多停留在短線情緒的影響,此外IEA月報顯示對于2020年要傳遞的主要信息是石油供應量很大,美國原油產量增速可能會放緩。
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歐洲時段,現貨黃金回落至1465美元/盎司附近,市場繼續關注著貿易問題的進展,日內貿易方面一度傳來樂觀消息,令黃金避險需求下降,Anand Rathi Shares & Stock Brokers大宗商品分析師Jigar Trivedi表示,市場對貿易問題出現進展有較為積極的預期,因此金價和銀價都在下跌。金價下行甚至看向1420美元/盎司水平。但DailyFX高級貨幣策略師Ilya Spivak表示,全球各地的地緣政治問題影響下,風險還會升溫,這將為黃金帶來支撐。
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機構觀點


【美銀美林:美聯儲所謂的“不是QE”其實就是QE】
① 今年美聯儲進行了三次降息,但其此前一再表示這并非QE,而只是“周期中的調整”。近日美銀美林表示,從今年9月中旬開始,美聯儲開啟了隔夜逆回購操作,是2001年以來的第一次大規模救市行動;
② 美聯儲的大量資金被投入市場,壓低回購利率,緩解美元荒。美聯儲主席鮑威爾表示這不會影響長期債券的供需,也不會影響更大范圍的金融狀況;
③ 美銀美林的報告則指出,盡管美聯儲暫停降息,但會繼續寬松來促增長。美聯儲通過增加杠桿供應量和杠桿成本來促成寬松的金融環境,也就在增加系統性金融風險的情況下支撐了資產價格;
④ 美銀美林報告指出,購買國庫券能支撐長期債券價格。美聯儲要買國庫券,那么賣方要么是貨幣市場基金這樣的投資者,要么是并不持有國庫券但可以在拍賣中買入它們的一級市場交易商;
⑤ 在這種情況下,資產負債表擴張的銀行必然需要持有更多高質量流動資產,并且把新到手的現金放入長期債券中。雖然后者是非常有靈活性的,但這其中很大一部分都會進入很多銀行已經持有的相似的債券中。在債券價格被提振的情況下,其它投資者就不得不選擇更有風險的資產,比如股票;
⑥ 由于美聯儲不是直接出借給杠桿投資者,因此一部分銀行持有的現金就會進入逆回購市場,出借給那些長期債券的潛在買家;
⑦ 美銀美林指出,如果眼下的逆回購市場不再有效果,那么銀行交易商之外持有的需大量流動性的國債和房屋抵押貸款債券MBS將會是2008年水平的兩倍。
⑧ 在今天市場這種極低的流動性之下,其影響將會是巨大的。也就是說,美銀美林認為,美聯儲的逆回購就是在推動寬松金融狀況,支撐資產價格,而這其實就是QE。

【機構:黃金市場流出規模刷新近三年新高】
美銀美林援引資金流向監測機構EPFR數據稱,截至11月13日當周,股票型基金流入97億美元,債券基金流入42億美元;黃金市場流出17億美元,創2016年12月以來最大流出規模;此外,資金繼續從美股流向其他國家股市,歐洲股市流入15億美元,新興市場流入33億美元。 

【大華銀行:澳洲聯儲不排除在12月提前降息,以穩定就業市場】
① 大華銀行分析師認為,在澳洲10月就業數據表現意外遜色,就業人數負增長而失業率回升的背景下,澳洲聯儲再度面臨強化寬松力度的壓力,需要把利率從當前的0.75%進一步下調;
② 該行指出,一般而言,考慮到節日市場的不確定性,澳洲聯儲通常不在12月的年內最后一次政策會議采取過于激進的行動。但考慮到其在1月并沒有安排例會,之后的會期要在2月初才會到來。因此,如果澳洲聯儲覺得事出緊急需要立即救市,那么12月降息的可能性并不能完全排除;
③ 大華銀行認為,雖然澳洲聯儲12月立即降息的可能性仍不大,但如果其在12月會議按兵不動同時釋放明確的寬松預期,明年2月降息就會成為極大概率事件。

【2019年大熱的避險交易開始失寵,華爾街上演輪盤賭】
① 在2019年動蕩市況中最火熱的一些交易正在失寵,投資者把手伸向了風險更高一些的領域。
② 面對經濟回暖和貿易局勢的樂觀跡象,交易所交易基金(ETF)投資者開始解除先前推崇的避險交易,從波動較小的股票到債券、黃金,概莫能外。市場人士正競相涌入能在經濟加速增長期表現出色的市場。
③ “人們開始感覺越來越好,認為經濟不會在2020年陷入衰退,”Informa Financial Intelligence的市場策略師Ryan Nauman表示。“這就是推動這些交易流的原因。” 

【凱投宏觀:繼續推遲脫歐將刺激英銀明年降息】
① 凱投宏觀稱,英國脫歐一再推遲造成的不確定性損害了經濟,若再有波折將導致經濟增長放緩;
② 該機構還預測,若英國決定再次推遲脫歐,2020年第二季度英國央行將把利率下調至0.5%。

行情

美元指數 99.09 0.11 0.11%
歐元美元 1.0886 0.0004 0.04%
英鎊美元 1.2926 -0.0079 -0.61%
美元日元 110.45 0.25 0.23%
美元人民幣 7.0227 0.0091 0.13%
現貨黃金 1637.44 2.30 0.14%
現貨白銀 17.880 -0.122 -0.67%
美原油 49.86 -0.04 -0.08%
澳元美元 0.6558 -0.0046 -0.7%
美元加元 1.3315 0.0036 0.27%
上證指數 2987.93 -25.12 -0.83%
日經225 22426.19 -179.22 -0.79%
英國FT 7041.96 24.08 0.34%
德國DAX 12775.14 -15.35 -0.12%
納斯達克 9106.24 140.63 1.57%
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