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原油交易提醒:需求受實質性沖擊,OPEC+或無可奈何,美布兩油弱勢盡顯

2020-01-30 09:36:34 交易騎士 90 匯通網版權所有
匯通網訊——1月30日國際油價表現弱勢,亞洲突發公共衛生事件對原油的需求沖擊正在愈加明顯,美油小幅低開,隨后一度跌破53美元/桶。同時美國EIA原油庫存大幅超出預期,帶給油價下行壓力。OPEC+一季度的深化減產行動面臨失敗,進一步采取行動的分歧將會加大。
周四(1月30日)國際油價表現弱勢,亞洲突發公共衛生事件對原油的需求沖擊正在愈加明顯,美油小幅低開,隨后一度跌破53美元/桶,最低至52.96美元/桶。美原油現報53.04美元,跌幅0.54%。

同時美國EIA原油庫存大幅超出預期,帶給油價下行壓力。投資者需要繼續關注疫情進展以及帶來的風險偏好情緒的改變。

OPEC+一季度的深化減產行動面臨失敗,進一步采取行動的分歧將會加大。
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EIA原油庫存超預期上升


北京時間周三23:30,美國EIA公布的數據顯示,截至1月24日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存大幅超出預期,精煉油庫存降幅略超預期,汽油庫存升幅略不及預期。
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具體數據顯示,美國截至1月24日當周EIA原油庫存變動實際公布354.8萬桶,預期增加25.9萬桶,前值減少40.5萬桶。

此外,美國截至1月24日當周EIA汽油庫存實際公布增加120.3萬桶,預期增加161.3萬桶,前值增加174.5萬桶;美國截至1月24日當周EIA精煉油庫存實際公布減少128.9萬桶,預期減少59.9萬桶,前值減少118.5萬桶。

EIA報告顯示,上周美國國內原油產量持平至1300萬桶/日不變,為連續3周不變。美國上周原油出口增加9.5萬桶/日至350.9萬桶/日。上周美國國內原油產量減少0萬桶至1300萬桶/日。
 
EIA報告顯示,除卻戰略儲備的商業原油上周進口666萬桶/日,較前一周增加22.8萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加354.8萬桶至4.317億桶,增加0.8%。

亞洲突發公共衛生安全事件帶給原油實質性需求下滑


亞洲突發公共衛生安全事件對原油需求的沖擊仍在發酵,且造成了一系列大宗商品價格下跌。

花旗分析師Anthony Yuen在Energy Weekly稱,盡管與2019年相比全球貿易有望復蘇,但石油市場定價似乎在反映全球石油需求將弱于預期的前景。若公共衛生安全事件廣泛擴散導致經濟疲軟,假設全球GDP增長2.5%,貿易增長2.2%,可能會使石油需求增幅減少約15萬桶/日。

如果公共衛生安全事件持續到夏季,在4月底/5月初達到頂峰,將與2003年SARS相似,當時市場在4月底反彈。

此外,根據歷史情況,在2003年的SARS流行期間,悲觀的石油需求預測未能成為現實,并且石油需求在當年的下半年有所恢復。

Vontobel Asset Management資深投資組合經理Michel Salden表示,在疫情爆發后,商品市場遭遇技術性拋售;但油價可能會在迄今下跌14%之后很快反彈,油價跌幅遠遠超過股市。 

OPEC+行動或有限


阿爾及利亞能源部長此前表示原定在3月初舉行的OPEC+會議被提前至2月份的可能性非常大。

石油輸出國組織(OPEC)消息人士表示,OPEC希望將目前的減產計劃至少延長到6月,如果中國的石油需求受到公共衛生安全事件的顯著影響,OPEC可能會加大減產力度。

消息人士稱,過去幾天油價的快速下跌令OPEC官員感到擔憂,因為中國和其他幾個國家發現的病毒引發了人們對經濟增長和石油需求受到沖擊的擔憂。公共衛生安全事件爆發引發全球拋售風險較高的資產。

OPEC+一季度的深化減產行動面臨失敗,進一步采取行動的分歧將會加大,同時非OPEC產油國也在加大生產,油價承壓明顯。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示,現在判斷此次事件將對2020年下半年石油市場的供需平衡產生不利影響還為時過早,維持對該時期價格前景的樂觀展望。布倫特價格可能恢復至每桶64美元,原因是石油生產增速放緩,而OPEC和盟國可能在價格承壓下進一步減產。

全球經濟放緩影響原油需求的擔憂情緒給油價壓力


IMF敦促各國政策制定者密切關注金融體系的脆弱性,例如債務水平上升可能對全球經濟構成中期風險,并表示進一步的寬松貨幣政策并非解決之道。

該機構在最新的經濟展望中預測,今明兩年全球經濟活動將出現小幅反彈,盡管幅度低于此前的預測。此前,全球寬松貨幣政策幫助支撐了2019年的經濟增長。

IMF表示,如果沒有去年的行動,全球經濟增長率將下降0.5個百分點。這是自2008年全球金融危機以來,發達經濟體和新興市場經濟體的政策降息幅度最大的一年。

然而,IMF貨幣與資本市場部主任Tobias Adrian和他的助手Fabio Natalucci指出,在經濟周期的這一刻,進一步放松全球貨幣政策和金融脆弱性的上升可能威脅中期增長。

他們指出,“從更長遠的角度來看,在經濟周期的末期實施寬松的政策以及不斷累積的金融漏洞——包括資產估值過高水平的上升,在一些市場和國家債務的增加,大量資本流入新興市場——在中期內可能危及經濟增長。” 

美聯儲降息可能性依舊高于加息


本月,市場隱含的今年降息概率有所增加,部分原因是人們日益擔心亞洲突發公共衛生事件帶給全球經濟和市場帶來的潛在風險。

U.S. Bank Wealth Management固定收益研究主管Bill Merz表示,鮑威爾的評論證實了我們的觀點,降息可能性依然高于加息;隨著經濟數據觸底,通貨膨脹應該有機會上升,而且美聯儲似乎還沒有準備僅僅為了刺激通貨膨脹就開始降息。

美股在美聯儲記者會進行后繼續回落,標普500指數轉為下跌,因鮑威爾稱美國制造業行業尚未見到決定性的復蘇勢頭,且他還認為資本市場的價格已存在虛高狀況。

但原油并未受益于此,因全球經濟疲軟仍制約原油需求前景。鑒于油價近一個月已經回落近20%,短線進一步下跌的空間較為有限。

策略建議:高位做空

分析理由:亞洲突發公共衛生事件對原油的需求沖擊正在愈加明顯,同時美國EIA原油庫存大幅超出預期,帶給油價下行壓力。OPEC+一季度的深化減產行動面臨失敗,進一步采取行動的分歧將會加大。

重點關注:全球公共衛生事件、美國原油庫存、中東地緣局勢及OPEC+產能政策預期

阻力:美油53.70 54.20 54.80 布油60.50 61.30 62.10

支撐:美油52.39 51.38 50.50 布油58.24 58.00 57.38

行情

美元指數 99.18 -0.16 -0.16%
歐元美元 1.0864 0.0017 0.16%
英鎊美元 1.2924 -0.0040 -0.31%
美元日元 110.44 -1.17 -1.05%
美元人民幣 7.0296 0.0025 0.04%
現貨黃金 1672.60 29.19 1.78%
現貨白銀 18.832 0.343 1.85%
美原油 50.72 -2.66 -4.98%
澳元美元 0.6616 -0.0011 -0.17%
美元加元 1.3274 0.0049 0.37%
上證指數 3031.23 -8.44 -0.28%
日經225 23386.74 -92.41 -0.39%
英國FT 7156.83 -247.09 -3.34%
德國DAX 13035.24 -544.09 -4.01%
納斯達克 9230.99 -345.60 -3.61%
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