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黃金周評:非農強勁難改避險升溫,全球央行寬松預期回升;黃金需求良好,收于1570上方

2020-02-08 11:40:56 拾斤 2926 匯通網版權所有
匯通網訊——2月8日紐市收盤,現貨黃金錄得連續第三個交易日收漲,但周線收跌。盡管美國1月非農向好,但金價短線下跌后快速反彈。因對全球公共衛生事件導致經濟放緩的擔憂和全球利率下降蓋過了強勁美國經濟數據的影響。在經濟信號非常強勁的情況下,黃金仍有良好需求。
北京時間周六(2月8日)紐市收盤,現貨黃金錄得連續第三個交易日收漲,但周線收跌。盡管美國1月非農向好,但金價短線下跌后快速反彈。因對全球公共衛生事件導致經濟放緩的擔憂和全球利率下降蓋過了強勁美國經濟數據的影響。

滿地可銀行基本和貴金屬衍生品交易主管Tai Wong分析稱,市場似乎對全球公共衛生事件愈發緊張,金市這種劇烈、快速、與預期相反的反應非常能說明問題。在經濟信號非常強勁的情況下,黃金仍有良好需求。

經紀公司OANDA的高級市場分析師Edward Moya表示,公共衛生事件削弱了投資者對風險較高資產的興趣,對全球經濟放緩的擔憂和疫情的不確定性正在支撐金價。
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美國1月非農向好,但難阻金價漲勢


北京時間周五21:30,美國勞工部公布1月非農就業報告總體向好,但對年度歷史數據修正表明,就業并不如特朗普吹噓的那樣美好,每年的增長速度略低于奧巴馬政府最后一年的235萬。消息公布后,金價一度跌至1560美元附近,不過此后快速反彈,且收復1570美元關口。

具體數據顯示,1月新增非農就業崗位22.50萬個,遠高于預期的新增16.50萬,前值小幅上修為14.7萬。1月失業率回升0.1個百分點至3.6%,但依然接近充分就業;1月薪資年率上升0.2個百分點至3.10%,也好于預期的3%。

美國勞工部稱:1月建筑業、醫療保健、運輸業與倉儲業就業人數錄得增加;過去三個月,平均新增非農就業人數為21.1萬。美國失業率已經連續22個月保持在低于4%的水平,這是自20世紀60年代以來持續時間最長的一次。

但對歷史數據進行年度修正,讓特朗普的一個主要吹噓點黯然失色,2018年的就業增長從268萬降至231萬。2017年和2019年的約為210萬,這意味著在特朗普的領導下,盡管仍然強勁,但每年的增長速度略低于奧巴馬政府最后一年的235萬。

非農公布后,市場預計美聯儲最快將在9月降息(此前預計為7月)
① 非農公布后,聯邦基金利率期貨暗示,市場預計美聯儲在3月會議上維穩的概率上升至94%,加息概率為0%,降息概率為6.0%;
② 市場預計美聯儲2020年可能降息1次。最早在2020年9月會議上行動,降息概率為62.1%,若此次會議上沒有降息,11月降息概率為66.7%。
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Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn表示,盡管美國非農數據表現好于預期,但黃金依然有相當不錯的表現,這意味著在這種宏觀環境下,投資者仍然有理由持有黃金。

全球央行寬松預期回升也支撐金價


全球主要央行的低利率及其量化寬松政策也給金價帶來支撐。不過,美元指數升至去年10月中以來最高,令金價漲勢受限。DailyFX高級貨幣策略師Ilya Spivak指出,市場將關注各國央行的行動,市場還是有焦慮,很顯然是非常敏感的,在這樣的環境中,各國央行在很長時間都不會加息的,這對黃金是利好的。

美聯儲此前表示將繼續維持當前的利率不變,且維持每月600億美元的資產的購買計劃。歐洲中央銀行和日本銀行在提供流動性和低利率方面也積極采取了極為寬松的措施。

Fed Watch工具顯示,市場目前對于美聯儲年內的降息預期為77.1%,此前一度高于80%,在2019年末的時候一度跌至50%附近。因越來越多的投資者押注美聯儲年內仍將降息一次,以應對全球經濟前景不確定性。
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而隨著近期包括全球公共衛生事件所引發的不確定性,分析人士認為這可能會加大新興市場國家央行的降息壓力。1月22日,馬來西亞央行出人意料地下調了利率,理由是對經濟增長前景普遍感到擔憂。

隨后,泰國央行此前也將將基準利率下調至紀錄低位1%,菲律賓央行則在周四將基準利率從4%下調25個基點至3.75%。此外,新加坡金管局的決策者也曾暗示有進一步放松貨幣政策的空間。同時有消息稱印尼央行也有望在本月正式下調利率。

RJO期貨公司高級市場策略師鮑勃·哈伯科恩表示后:“投資者正在期待更多量化寬松計劃和央行降息,目前投資者正在積累黃金頭寸。較低的利率降低了持有非孳息金條的機會成本。”

彈劾案結束后,特朗普仍然有官司纏身


據美國中文網報道,美國國會參議院5日就針對美國總統特朗普的彈劾案進行最后表決,兩項彈劾條款均未通過,特朗普未被定罪,但是在接下來的幾周和幾個月內一些法院裁決可能對總統權力產生更大的影響。

特朗普在最高法院的所有三起案件中均在下級法院敗訴。其中兩個涉及特朗普阻止國會發給第三方傳票,即特朗普的會計師事務所、德意志銀行和德意志金融公司,獲取他的銀行記錄,納稅申報單和其他材料。

另一起案件涉及對特朗普及其家庭房地產業務進行刑事調查,民主黨人曼哈頓區檢察官賽勒斯?萬斯正在尋求總統的納稅申報表,最高法院將在6月底對這三起案件作出裁決。

3月31日,最高法院將對三宗案件進行辯論,重點是關于眾議院委員會和紐約市檢察官是否有權執行傳票以獲取特朗普財務記錄。特朗普的律師辯稱,憲法賦予在職總統不受所有刑事調查的影響。

最終可以要求最高法院裁定的還有另一個重大案件,目前正在等待哥倫比亞特區巡回上訴法院的裁決。在這一案件中,司法部辯稱,總統的高級助手可以被豁免接受國會傳票,比如民主黨領導的眾議院司法委員會發給前白宮律師唐?麥加恩的傳票一樣。

密蘇里大學法學教授、彈劾問題專家說,在彈劾審判中,“目前的國會不能約束未來的國會,法院不同,他們必須提供司法解釋。而且,至少在理論上,高等法院的裁決對所有下級法院都有約束力。”這意味著特朗普律師提出的任何論點僅適用于該審判。

美股和美元雙雙走高,但黃金多頭毫無畏懼


RBC Wealth Management董事總經理George Gero表示,現階段黃金的上漲更多是來自于“掃損盤”,長期因素則來自于通脹前景。至于美元和美股,則沒有太大的關系。過去3個交易日的黃金走高另不少追空的空單被迫止損,從而不斷推升價格反彈。
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盡管股市走高,但是很多投資者出于對不確定性的擔憂,因此在買股票的同時買入黃金以作為對沖。整體來看,美國之外許多國家利率水平處于極端低位是黃金的核心利好因素。

TD Securities也認為金價將在整個2020年保持震蕩上行的態勢。盡管風險偏好有所改善并且美股刷新歷史高位,但金價在1550附近的支撐依然完好。此前避險情緒的降溫和ETF持倉過度導致金價顯著回調。

短期預計由于多頭依然擁擠,市場可能會陷入到震蕩之中。而長期來看,全球范圍內的黃金投資需求增長以及實際利率的下滑還將為2020年全年黃金的強勢提供支撐。

華爾街警告市場需保持謹慎


在全球股市因擔憂情緒緩解走高之際,華爾街卻警告市場莫對近期市場不確定性對于經濟的負面影響掉以輕心。

加拿大皇家銀行財富管理公司董事總經理George Gero表示,盡管最近股指期貨價格走強且美元指數上漲,但在最近的下跌之后,黃金仍在周四持續反彈。這正是我一直強調的,股票上漲和美元指數上漲,是不可能持續對黃金構成壓力的,因為這最終將導致通脹。此外一些投資者正在購買黃金作為對沖工具,以防股市從高位下跌。這都是黃金逆市反彈的重要原因。

道明證券(TD Securities)也持續同樣的觀點,并表示,預計今年黃金將進一步攀升。該投行稱,盡管風險偏好持續堅挺,股票再度創下歷史新高,但金價已從每盎司1550美元的支撐位反彈,交易價格略有上升,預計市場將保持對于黃金的結構性需求。

但是該投行也表示,破紀錄的ETF持倉量進一步擴大了清算范圍,黃金多倉持續增持的可能性不大。考慮到黃金多頭倉位擁擠,這表明區間交易將繼續成為目前的常態。
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截至本周收盤,現貨黃金報1570.44美元/盎司,周跌幅1.18%。

行情

美元指數 100.71 0.60 0.6%
歐元美元 1.0801 -0.0057 -0.52%
英鎊美元 1.2269 -0.0127 -1.02%
美元日元 108.55 0.64 0.59%
美元人民幣 7.0915 0.0057 0.08%
現貨黃金 1620.81 6.82 0.42%
現貨白銀 14.388 -0.101 -0.7%
美原油 29.00 3.68 14.53%
澳元美元 0.5997 -0.0064 -1.06%
美元加元 1.4205 0.0067 0.47%
上證指數 2763.99 -16.65 -0.6%
日經225 17820.19 1.47 0.01%
英國FT 5415.50 -64.72 -1.18%
德國DAX 9525.77 -45.05 -0.47%
納斯達克 7373.08 -114.23 -1.53%
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